May 4, 2018 / 12:54 AM / 20 days ago

欧元债市:欧洲央行副总裁冈斯坦西欧重提欧洲安全债券构想

路透法兰克福5月3日 - 即将卸任的欧洲央行副总裁冈斯坦西欧周四表示,如果欧元区国家同意在债券发生违约时”承担最初的少许损失”,那他们或许可以通过推出由各国公债作为支持的共同合成债券吸引买家。

冈斯坦西欧的建议旨在重新提出有关欧洲安全债券(ESBies)的构想,ESBies实际上是个主权债券池,包含所有分批出售的欧元区国家公债。这一构想受到了市场参与方的质疑。

“如果,比方说,成员国政府能联手提供公共担保,承担小部分初期损失,那么这些障碍是可以克服的,”冈斯坦西欧称。”此类或有负债可以限定在一个合理水平内。”

但冈斯坦西欧的提议不大可能得到德国的支持。作为欧元区最富裕的国家,德国担心最终其可能为负债更多的邻国买单。

作为替代方案,冈斯坦西欧重提前意大利总理蒙堤的构想,即发行证券化的”欧元债券”,与各国发行的主权债相比,该债券在违约情况下具有优先偿付权。

“这种结构效率较低,而且可能会增加不包含在证券化范围内、不享有优先偿付的主权债的发行成本,”冈斯坦西欧表示。(完) (编译 徐文焰/杜明霞;审校 白云/张荻)

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