April 20, 2018 / 1:56 AM / a month ago

理财配置优选固收 独立创设销售产品是未来方向--光大银行

路透北京4月20日 - 中国全国性股份制银行—光大银行(601818.SS)资产管理部总经理潘东称,对银行理财资金配置而言,今年固定收益投资相对是性价比较高的选择;资管新规出台后非标虽然会受限但需求仍在,预计会出现基础资产标准化趋势,如从非标的形式转变为标准化的债券、ABS等,从供给方面利好市场。

潘东是在周四举办的”政策变化与资产配置”论坛上作出上述表述的。她并指出,在非标投资方面,若新规不允许期限错配,银行理财在市场上独立创设、销售非标产品是未来方向之一。

“今年的固收投资相比2017年性价比更高,不仅可以拿票息,若收益率曲线下行还可以获取资本利得,”她称,”而权益类资产大概率要比17年难做,预计今年权益市场是宽幅震荡,而且风格、主题均不明显,对管理人能力要求更高。”

她表示,预判资管新规出台后,非标规模及占理财的比重会降低,但新规并没有说不能开展。非标投资未来发展的可能性,一是按银保监会的要求控制在一定比例之内。二是充分信息披露、风险收益过手。

三是如果新规要求期限不能错配,银行理财可以在市场上进行资产的独立发行,类似于信托计划或保险债权投资计划;或者把现金流打包创设标准市场的资产证券化,或私募资产证券化等。

“非标客户大多是银行的基础公司客户,只要这些客户的合理需求在,可以在监管框架内做一些创新去满足客户的需要,”潘东称,”比如光大银行最近已经开始按照资管新规要求创设’阳光紫’产品系列,像做项目类信托计划、保险债权计划一样的去创设销售非标产品。”

她还提到,虽然当前货币政策稳健中性、市场流动性压力整体不大,但银行理财在配置上还是要做好流动性安排,了解组合的申购赎回需求及资产端现金流,考虑到流动性储备和融资能力,进行相应的货币市场配置。

中国央行、银监会等五部委去年11月联合发布规范金融机构资产管理业务指导意见的征求意见稿规定,资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的,非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。[nL3S1NN36J]

中国中央全面深化改革委员会3月末举行会议,通过了规范金融机构资产管理业务指导意见,指出要按照资管产品类型统一监管标准,实行公平的市场准入和监管,最大程度消除监管套利空间,促进资产管理业务规范发展。(完)

    发稿 马蓉;审校 乔艳红

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