August 23, 2018 / 11:21 AM / 3 months ago

非标仍是理财重要配置方向 可考虑改变持有到期思路--光大银行高管

路透北京8月23日 - 中国资管新规及理财细则落地后,规模达数万亿的非标资产未来如何发展引发市场普遍关注。中国光大银行(601818.SS)(6818.HK)资产管理部总经理潘东周四称,银行理财可以考虑转变对非标资产持有到期的思路,如阶段性持有后转变为标准化资产公开发行,或将特殊资产买给特定机构,这方面市场还是很大的。

她在2018中国银行业发展论坛上发言并指出,虽然央行通知明确老产品可以投资新资产,但建议最好不要投资非标,即便投资也要选择金字塔尖的项目,期限控制在一年半以内,且最好是一年内的流贷项目。

“将来项目类资产仍然是银行资管行业是非常重要的资源禀赋,我不认为未来会消失。只要未来越来越规范透明,做到期限匹配,把流动性风险管控好,这个市场还是有的。”潘东称。

她进一步表示,非标资产投资未来有三个方向:第一,如果银行对非标资产选择持有到期,可以比照信托计划做到期限匹配、信息充分披露,并向适当的投资者发行。

第二,银行可以考虑转变对非标持有到期的思路,选择一些特殊类别的资产阶段性持有,持有目的是未来将其转变为标准化资产再到公开市场发行,相当于做标准化资产的过桥投资,这个市场未来一定是会有的。

“比如对于消费信贷等现金流稳定、可以打包、可以分层、可以证券化、标准化的资产,做的时候就想好一年之后我要怎么办。所以我们把这个定义为阶段性持有的项目资产。”她表示。

第三,做“过手型”资产。“找一类特殊资产并设计成一个理财产品,然后卖给特定的公司或机构投资者,”潘东称,“我们行已经做了好几单,突然发现这块市场还是很大的,只不过以前大家做资产池相对比较安逸。”

不过,同时出席上述论坛的中信银行(601998.SS)(0998.HK)资产管理部罗金辉表示,该行采用类信托的方式运作非标资产,实际效果并不理想。

“(采取这种模式)刚开始热情比较高,但发行规模一般五个亿之内,项目更大点的,比如二三十个亿发行则非常困难,这也跟行内客户基础和客户经理的习惯有关,目前我们行走的不是很顺。”

银保监会7月下旬发布《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿),央行亦紧随其后同步出台资管新规具体业务操作的细节,主要内容包括:一是进一步明确公募资产管理产品的投资范围;二是进一步明晰过渡期内相关产品的估值方法;三是进一步明确过渡期的宏观审慎政策安排。

银保监会数据显示,今年上半年银行理财业务总体运行平稳。2017年底,银行非保本型理财产品余额为22.17万亿元人民币,今年5月末余额为22.28万亿元,6月末余额为21万亿元,同业理财规模和占比持续下降。理财资金主要投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产,占比约为70%;非标准化债权类资产投资占比约为15%。(完)

发稿 马蓉;审校 乔艳红

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