April 8, 2020 / 7:19 AM / 2 months ago

(更正)独家:中国央行将加大政策宽松力度 不会照搬美联储剧本--消息

(更正:调整正文第九段语句顺序。)

资料图片:2018年9月,中国北京,中国央行总部。REUTERS/Jason Lee

路透北京4月8日 - 据政策消息人士透露,中国央行将加大政策宽松力度,支持受新冠疫情打击的经济,但债务担忧和房地产风险使中国央行无法跟随美联储大幅降息和实施量化宽松(QE)。

由于失业人数上升不利于社会稳定,中国领导人已承诺要抗击疫情带来的冲击。疫情看来已令中国这个全球第二大经济体出现至少30年来的首次季度萎缩。

据三位参与内部政策讨论的消息人士称,中国央行将增加信贷规模并降低融资成本,尤其重视对增长和就业来说至关重要的小企业,同时为扩大财政支出提供空间。由于事属敏感,消息人士都不愿具名。

上周五中国央行再次宣布定向降准,将对中小银行定向下调存款准备金率1个百分点,同时意外下调超额准备金利率,为逾11年来首次下降。

消息人士表示,中国人民银行(PBOC)将主要依靠各种流动性政策工具组合来支持经济,例如存款准备金率和各种贷款工具,以及包括各种市场利率在内的基于价格的工具,还有基准贷款利率--贷款市场报价利率(LPR)。

“PBOC将加大货币政策宽松力度,但不可能追随美联储,”一位消息人士说。“PBOC将采取步步渐进的方式,保留一些弹药。”

中国人民银行和财政部没有立即回应路透的置评请求。

美联储在3月3日将利率下调0.5个百分点,并在3月15日将利率下调1个百分点,美联储面向银行业者的隔夜借贷利率重新接近于零,并重启了量化宽松计划。

消息人士称,继3月30日下调逆回购利率20个基点后,中国央行可能会在4月20日下调LPR利率,而且由于消费者通胀料将放缓,还可能在未来几个月下调指标存款利率。

存款利率下调可能会帮助缓解银行的压力,并为下调贷款利率创造更多空间,但考虑到实质存款利率已经深陷负值区间,这种举措在政治上可能比较敏感。

中国央行2015年10月以来一直维持指标存款利率在1.5%不变。中国2月的消费者通胀率为5.2%。

“我们应继续降准降息。但如果货币政策放松力道太强,我们要担忧其副作用,我们仍在消化前次刺激举措的遗留影响,”第二位消息人士表示。

“如果更多资金流入房地产领域,将会刺激房地产投机,并引发社会问题。”

**依靠财政刺激**

消息人士称,中国领导人已经认识到货币政策的局限性,他们将依靠财政刺激来促进基础设施投资和消费。

“财政政策将(在支撑经济方面)发挥主要作用,货币政策将积极配合财政政策,”另一位消息人士称。

消息人士称,降息将支持政府的支出计划,央行的扩大注资将有助于银行和企业购买国债。

消息人士称,中国政府牢记2008-09年的教训,将确保投资项目在财务上更加稳健。当初的大规模经济刺激计划令中国经济背上了沉重的债务负担。

政策消息人士此前告诉路透,政府可能会将2020年的预算赤字扩大到创纪录的水平。中国央行货币政策委员会委员马骏日前表示,鉴于疫情导致巨大不确定,建议今年不再设定增长目标。

但消息人士称,最高领导层仍希望在年度人大会议召开前设定增长目标,尽管低于最初商定的6%左右的目标。人大会议原定于3月5日召开,但因疫情而推迟。(完)

编译/审校 白云/张涛/王颖/王兴亚/郑茵/艾茂林/张明钧

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