June 11, 2018 / 6:57 AM / 6 months ago

特写:亚洲银行认为银团贷款市场复苏可期

路透6月8日 - 在债券收益率攀升使得亚洲贷款重获青睐之下,银行放贷在过去18个月被创纪录的债券发行量罩顶而难以施展身手后,业者对贷款活动复苏怀抱希望。

资料图片:2017年5月,中国香港,中环写字楼。REUTERS/Bobby Yip

不过,上周在澳门出席亚太区贷款市场公会会议的银行家们表示,贷款量停滞加上竞争激烈,在今年余下时间内料仍令定价承压。

“比起债券,贷款看起来更具吸引力,我们并非一直都这么说。但眼下的情况肯定就是如此,”汇丰银行董事总经理兼亚太区银团融资主管Phil Lipton说。

2018年第一季,亚洲以三大货币(G3)计价的债券发行量是上年同期的两倍,达到976亿美元;2017年全年为创纪录水平的4,079亿美元。

成鲜明对比的是,该地区除日本外的银团放贷量在去年下降至五年低位4,453亿美元;2018年第一季持续下滑态势,季度总放款量降至近六年最低位805亿美元。

**收益率攀升**

亚洲债券收益率已然跳涨,受到美国料继续升息、欧洲央行将退出2.55万亿欧元购债计划的预期心理、以及中国也在收紧货币的影响。

汤森路透数据显示,今年迄今,亚洲(除日本外)三年期投资级美元公司债的平均收益率已跳升83个基点至3.9744%;高收益债券收益率则大涨197个基点至8.7395%。

以广州富力地产2021年4月25日到期、评级为Ba3/B+/BB的美元债券为例,公司4月18日宣布该笔三年期本金额6亿美元优先票据,年息率为7%。但上周公司方推出该笔交易后,收益率则攀升至8.0%。

相比之下,其同业--瑞安房地产正在寻求一笔2.5亿美元三年期可转让定期贷款,最高综合收益为LIBOR加码450个基点。若是以三个月期LIBOR为2.5%来计算,收益率约为6.8%。

德意志银行亚太区联贷主管Birendra Baid说,贷款定价目前看来较具吸引力,不过尽管息差收窄,攀升中的Libor将垫高筹贷的绝对成本。

这就引发了疑问:贷款定价有竞争力的状态还能保持多长时间,而银行还能在多大程度上压低价差和费用。

**绿色贷款**

在APLMA与亚太区贷款市场公会在3月21日发布了绿色贷款准则后,亚洲绿色贷款的机遇也日益向好。

绿色债券自2014年来以迅速增长,总规模预计可在今年超越2千亿美元,绿色贷款目前正急起直追。

自从绿色贷款准则发布后,亚洲市场已达成几笔贷款。首先是新坡上市公司Olam International Ltd与环境可持续性连结的5亿美元三年期循环信用贷款,该笔融资已在3月底签约。

预计市场将有更多贷款活动,但银行人士呼吁,除了与企业治理和社会责任相关的激励之外,还应采取更多措施鼓励投资者筹募绿色贷款。

“绿色贷款已扎下根基。永续性是企业、银行和投资者的焦点,”法国巴黎银行亚太银团联贷及销售主管Wayne Green说。

“虽然绿色融资对借款人有价值,包括降低借款成本的潜力,但投资者需要认识到投资于提供较低定价的资产的好处,这类贷款的定价可能较低。”(完)

编译 李婷仪 审校 龚芳/徐文焰/张涛

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below