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深度分析

特写:难承原料、人工等持续上涨重压 复苏路上的中国实体经济苦不堪言

路透北京5月12日 - 位于浙江的一家制造防盗门企业近期给其各地经销商口头通知,拟于本月15日起提高防盗门的价格,涨幅数百元不等,主因钢材价格及相关原材料涨价,令厂家不堪重负,只能通过涨价消化。

资料图片:2018年9月,大连,港口码头上堆放的铁矿石。REUTERS/Muyu Xu

而该企业已经在今年3月份上调过一回出厂价,只因钢材价格上涨一倍有余。

无独有偶,近日网上也流传一份中国南方一家电器公司暂缓接单告之函,称由于全球资本对中国制造业的疯狂打压,大肆炒作各种制造业原材料,囤积芯片等等,致使金属原材料、玻璃、泡沫、开关等不断大幅度涨价持续走高,使得零部件及整机材料成本上升过大,人工成本也越来越高,公司4-5月产口皆为贴本制造。经研究决定,自5月15日起暂停接受ODM客户订单,建议客户观望两周,等材料稍做稳定再谈价。

钢材、铁矿石等国际大宗商品价格持续上涨,成为推升中国4月PPI增速跃升至三年半高位重要推手。而这或许只是中国实体经济在疫情之后经济复苏的路上率先遇到的拦路虎。

中国4月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.9%,略低于路透调查预估中值的1%;其中,食品价格下降0.7%,非食品价格上涨1.3%。4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.8%,为2017年10月以来最高,高于路透调查预估中值6.5%。

数据发布后,国内大型投行中金公司的最新研究报告就提醒,原材料涨价挤压下游利润,关注后期PPI环比走势。预计受基数影响,PPI同比高点或在二季度,但后期环比走势将决定PPI同比放缓的速度。需要密切关注国内供给侧限产对钢、铝、煤炭等大宗品价格的影响,以及美欧需求恢复快于全球供给恢复、美国宽松退出延迟对铜、油、芯片等国际原材料价格的影响。

报告称,下游对原材料涨价传导有限,利润承压。PPI同比上行时,上游(黑色、有色、能化)毛利受益,而下游制造(纺织、家具制造、计算机)、中游资本品(其他制造、仪器仪表、金属制品)、公用事业(电热产供)毛利受损。电线电缆、电池、电器机械、电机、家用器具、交运、汽配总投入中原材料占比在20-50%,受影响较大。

针对近期全球大宗商品价格上涨及其带给中国的输入性通胀压力,中国央行周二发布的2021年一季度货币政策执行报告中的专栏文章称,国外通胀走高对中国的输入性影响主要体现在工业品价格,叠加去年低基数的影响,可能在今年二、三季度阶段性推高中国PPI涨幅。

该专栏文章并称,综合研判,全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升中国PPI,但输入性通胀的风险总体可控。

周三召开的中国国常会亦指出,要跟踪分析国内外形势和市场变化,有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。

**实体经济的苦谁懂?**

尽管中国一季度GDP同比增长18.3%,两年平均增长5.0%。国家统计局副局长盛来运近期解读时也称经济增长的含金量比较高、成色比较足。

但他也提到,原材料价格成本在上涨,融资难融资贵的问题还没有根本改观,实体经济仍处在恢复之中。从这些情况看,当前经济恢复的基础还不牢固。

很显然,持续上涨的原材料及人工成本对于制造业大国而言显然也不是一个好消息。

去年自己开始创业并从事外贸的深圳青年小何就明显感受到了实体经济的苦处。原料涨价的速度太快,本以为有利可图的合同现在统统因为成本的上涨生产厂家提高了定价,而与外商签订的出货价却无法同步上调,加之人民币汇率大幅升值,“现在只能是赔本赚吆喝,死扛吧,真扛不住了只能关门。”小何无奈地称。

而两年前响应政府号召大学生自主创业,从事有声读物的小王,也在人工成本持续上涨以及有声读物市场两头挤压下深受其苦,“不干吧不甘心,继续干吧又太难,创业真的太难了。”

在内需依旧乏力的大环境下,这或许只是中国诸多实体小微经济在面临原料、人工等成本上涨,而市场空间有限,可能面临生死存亡的冰山一角。

中国央行刚刚公布的4月金融数据全面低于预期,亦显示实体融资需求显弱值得关注。

而持续上涨的原料价格了让至少三家主要的中国动力煤价格指数制定机构暂停发布相关价格指数,因煤价在传统上的需求淡季,反而在一个月内大涨20%。至少三家主要的中国动力煤价格指数制定机构暂停发布相关价格指数,因煤价在传统上的需求淡季,反而在一个月内大涨20%。(完)

审校 林高丽

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