August 24, 2018 / 1:28 AM / 3 months ago

特写:货币危机猛于贸易战 中国中小外贸企业直呼“宝宝心里苦”

作者 李文科

资料图片:2018年8月14日,土耳其伊斯坦布尔,放大镜下的美元和土耳其里拉纸币。REUTERS/Murad Sezer/Illustration

路透北京8月24日 - 尽管中美贸易战愈演愈烈,处在对外贸易第一线的阿德却没有很在意,反而是土耳其里拉危机更牵动他的神经,因为在国际货运领域摸爬滚打多年的他在危机刚开始就遭受了损失。

“土耳其已经付不出来钱了,走在路上的货我们也收不到钱了...必须马上停掉,土耳其的货不要接也不要碰,”阿德谨慎地说。

而对于阿德身后那些给土耳其提供商品的中国厂家而言,则面临着遭受重创甚至倒闭的噩运。

据阿德了解,不少企业对于出货土耳其已经非常谨慎,除了特别信任的客户才能第一时间发货,不着急的货都要等一等再说,都进入了紧张观察期。

如果说中美贸易战导致的美元升值和关税上涨给众多企业带来的是利润被挤压,但一场货币危机或者战乱,则会给诸多贸易和生产企业带来更严重的恶果。

实际上,到目前为止,跟阿德一道的小企业和贸易人士还没有明显感受到贸易战的风雨,相反,提前出口带来的生意让他们获得了意外的惊喜。

阿德介绍说,中美贸易战以来,走美线的国际货运价格涨了20%-30%,很多商家都赶在关税政策落地前把货运出去,且不用太考虑价格。

“这2-3个月美线都赚海了,真是盆满钵满,生意太好了,几年都没有遇到这么好的生意了,比以往增加了好几倍。”阿德说,只要有仓位,就能赚很多。

中美7月开始互加关税在当月中国外贸数据中几无体现,中国当月以美元计价出口同比增12.2%,超出市场预期的10%。分析人士指出,人民币贬值、出口商继续在加征关税前抢单、以及欧美经济持续向好,均支撑出口增速。

而与此形成对比的是,受土耳其与美国关系恶化,以及投资者担心土耳其总统埃尔多安对货币政策施压的影响,里拉今年累计贬值接近40%。受里拉危机等多重因素拖累,俄罗斯卢布兑美元亦跌至2016年4月以来低点;印尼卢比IDR=亦在新兴市场下跌风暴中重挫,跌至近三年低位。

“无论做什么国际上生意,一定要尽量减少新兴市场货币在自己手里停留的时间。”一位企业界的人士总结经验指出。

今年以来跌幅最大的汇率都是新兴市场国家的货币。相比于其他新兴市场货币,人民币汇率相对偏强。人民币兑美元自年初以来贬值5.2%,同期美指走升3.5%,不过6月中旬以来人民币累计跌幅则高达近7%。

tmsnrt.rs/2MrUurc

**更需警惕货币危机的冲击**

贸易战基本属于政策面因素,很多是可预期的,且有谈判和回转余地,但战乱和货币危机这类不确定因素,却往往非常突然且来势汹汹,对于很多供货企业而言很可能一招致命。

在深圳的一位货运公司人士介绍称,埃及、利比亚前几年从中国进口很多货,很多中国工厂都是专门供货给利比亚、叙利亚等,但一打仗,所有的生意都没有了。

“贸易战现在还没那么可怕,首先这两个月还是有利的呢,政策性的都不用怕,因为总有一天会放开的,那个时候就是消费量的爆炸性增长,前期和后期补一补就没太大问题。”他称。

事实上,针对中国商品的贸易摩擦和反倾销一直都存在,欧洲跟中国之间贸易摩擦虽然不如这次中美贸易战那么激进,但欧洲市场大,涉及到商品、厂家众多,关税经常一下上调好几十个点,贸易壁垒很高。

不仅是欧洲、美国,就算非洲、东南亚和南美等地区,也都对中国商品设有很多贸易壁垒。但这类政策性的影响短期看是有限的,而且不会太影响消费,也压不住消费,但国家动乱、货币崩溃的影响可能时间很长,也可能难以逆转。

北京的李先生专门从俄罗斯进口珠宝原料,今年珠宝消费市场疲弱已经形成压力,下半年跌跌不休的人民币汇率和动荡不安的俄罗斯卢布让他在进行商贸谈判的时候如履薄冰。

“有的时候可能就几天没看汇率,卢布突然就跌了百分之十几了,尤其谈判的时候都不知道该怎么核算价格了,”他坦言,为了规避汇率风险,企业财务成本大大上升,但还在考虑做更多的汇率套保。

不仅对于小企业,大企业也同样面临货币动荡的严峻考验。有国内媒体统计显示,截至2018年8月15日,A股有468家上市公司披露上半年汇兑损益情况,其中210家为汇兑损失,损失总计15.99亿元,258家为汇兑收益,收益总计8.74亿元。而2017年A股发生汇兑损益的上市公司共有2,852家,总计汇兑净损失约182.97亿元。

民生银行金融市场部分析师汤湘滨就指出,应警惕土耳其危机的多米诺骨牌效应,新兴市场货币汇率的跌幅明显超过美元汇率的涨幅,并呈现跌势剧烈,连锁蔓延的迹象。

现在看新兴市场面临的风险绝不是一两个国家的“独立”危机,它的传染性不断加强,造成的市场动荡程度日益扩大,新兴市场再次重现类似亚洲金融危机的可能仍在上升。尤其是新兴市场国家汇率连锁下跌的趋势已经形成。当前一国汇率的“失序”贬值往往会带动新兴市场国家货币的全面抛压,这与97年亚洲金融危机开始爆发时非常相似。

**企业应对汇率冲击积极性上升**

面对国内投资消费明显下滑的态势,越来越多的企业已经开始积极应对货币的动荡不安。国内一大行华东地区分行负责外汇业务的人士称,经历了2015-16年的人民币动荡,很多企业也纷纷开始做汇率套保。

据境内媒体大致统计,截止2018年8月15日,A股今年已有232家上市公司发布开展/增加外汇套期、远期及衍生品等相关业务的公告。

华南一家摩托车装配企业的大部分产品都出口南美,但今年南美的货币动荡让他们损失了好几个客户,所幸前几年开始已经采用人民币计价,收到美元款后再按照当时的汇率补差价,汇率风险大大减少。

但南美汇率大幅贬值大大影响了对其产品的需求量,加上国内面临环保整顿,其所在地区又试点集体土地费和使用税,租金上涨了30%,企业利润受到双重挤压。

当然,此次中美贸易战的规模和程度都不是以往任何一次贸易摩擦的影响所能比拟的。

中美贸易战的演绎,叠加中国国内投资消费不振,中国7月末的中央政治局会议提出“六个稳”,即“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”,亦突现在经济下行压力加大和外围环境有变的大背景下,“稳字当先”仍是中国现实选择。(完)

审校 乔艳红

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