March 22, 2018 / 3:56 AM / 6 months ago

中国债市动态:央行温和跟进FED加息期现货再走强,近忧暂缓但远虑未消

路透上海3月22日 - 美联储加息靴子终落定,中国债市周四早盘期现货联袂走强,10年国债期货一度涨近0.3%,10年国开债收益率下滑约4个基点,国债表现稍逊。交易员表示,中国央行调升逆回购利率5个基点跟进美国加息,国内外加息幅度均未超预期,叠加资金愈发宽松,助现券做多情绪继续释放。

他们并表示,不过临近午间进出口行新债表现差强人意,现券走势暂回稳,国债期货涨幅略有收窄,债市后市仍需继续观察资金面宽松程度可持续性如何,以及未来资管新规出台及实施情况。

美国联邦储备理事会(FED/美联储)周三将指标隔夜借贷利率区间上调25个基点,至1.50-1.75%,并预计2018年至少再加息两次,明年再加息三次。 中国央行周四公告,稍早进行的100亿元人民币七天期逆回购,中标利率上调5个基点(bp)至2.55%。央行公开市场业务操作室负责人表示,上述利率小幅上行符合市场预期,也是对美联储刚刚加息的正常反应。

“加息都在预期内,之前有人说调整基准利率和央行加10个bp的也都错了吧,所以今天市场涨了,但是看多的人多了,但下注的并没有那么多。”北京一券商交易员称,从国开债收益率下行幅度不到5个基点看,幅度还不算多,大家对后市还是有一些顾虑。

他并表示,四月中旬出数据前应该没有利空因素了,而且这个月看资金面也不会很紧张了,去年金融去杠杆是攻坚战,今年如果政策执行好的话,流动性也不会太收紧,不然监管也容易出问题。

交易员透露,剩余期限近10年的国开债170215最新成交4.8325%,上日尾盘4.8725%;同期限国债170025最新成交在3.7750%,上日尾盘成交在3.795%。

“现在情绪偏乐观,但是焦点还是在国内,接下来关注的是,资金面能宽松多久?资管新规靴子何时落地?”华中一券商交易员谈到,美联储加息并没有超预期,央行也算佛系跟随。

一级方面,业内人士周四透露,进出口银行上午招标增发的三和五年固息债,中标收益率分别为4.5599%、4.6963%,投标倍数2.33倍、2.11倍;同时招标的10年期新发固息债,中标利率4.89%,投标倍数2.66倍。

据路透计算,央行公开市场今日单日将净回笼1,500亿元。本周前三日,央行周一操作完全对冲逆回购到期量,周二和周三无操作共净回笼800亿元。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1806早盘收报96.77元,较上日结算价涨0.09%;10年期国债主力合约T1806早盘收报93.385元,较上日结算价涨0.20%。(完) (发稿 吴芳; 审校 曾祥进)

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