July 11, 2019 / 4:53 AM / 10 days ago

中国债市动态:现券期货联袂向好,FED坐实降息预期提升国内宽松想象

    路透北京7月11日 - 美联储(FED)主席鲍威尔鸽派言论坐实美国7月降息预期,中国债市周四早盘期现货联手走强,10年期国开活跃券收益率下行2个基点(bp)左右,国债期货早盘亦收高。
    
    交易员表示,美联储降息兑现后料将打开中国国内货币政策宽松空间,助推场内做多氛围,但近期资金价格回升,或在一定程度上抑制现券强势,关注即将出炉的6月信贷数据。 
  
  “昨天美联储态度偏鸽,早上开盘后买盘爆发了一波。”华北一银行交易员指出。
    
    华中一银行交易员称,上午整体情绪偏暖,临近10点时国债期货出现进一步拉升,主要原因还是如果美联储降息得以实施,那么国内下调市场利率的空间也将打开。
    
    剩余期限近10年的国开190210券收益率最新成交3.5370%,上日尾盘为3.5500%;剩余期限近10年的国开190205券收益率最新成交在3.6825%,上日尾盘为3.6975%;10年期国债190006券成交在3.15%,上日尾盘为3.172%。  
    
    美联储主席鲍威尔周三为本月晚些时候美国10年来首次降息铺路,承诺将“采取适当行动”,以捍卫受到贸易争端和全球经济放缓威胁的经济扩张。
    
    中信证券固收团队最新报告称,鲍威尔听证会证词传递的信号是:美联储可能为7月降息打开了大门。而如果美联储7月降息之后,也将打开国内降息的空间,中国央行大概率将跟随降息。
    
    不过华南一银行交易员指出,“今天资金价格还是上升的, 所以可能不会直接进入单边行情,还是感觉会震荡走强,另外还需要关注下上个月的信贷数据。”

    北京一券商交易员并称,这两天国债期货持仓量持续增加,多头势力很猛,如果中金所10年期国债期货主力合约突破98.5元的年内前期高点,后续行情将比较乐观,并可能带动现券走强。
    
    中国央行周四公告称,受逆回购到期和税期等因素影响,银行体系流动性总量有所下降,但仍处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。至此公开市场已连续14日暂停操作,据此计算,单日净回笼1,000亿元人民币。    
    
    路透综合逾30位分析师的调查预估中值显示,中国逆周期政策力度加大在6月金融数据上有所显现,专项债放量推高6月社会融资规模增量升至1.95万亿元,6月新增人民币贷款将季节性回升至1.7万亿元,M2增速较前月微升,流动性较为充裕。
    
    一级市场方面,中国进出口银行上午招标增发的一年、三年、五年和10年四期固息债,中标收益率分别为2.5338%、3.1497%、3.4095%和3.7455%,对应投标倍数3.19倍、2.87倍、3.34倍和3.31倍。
    
    
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的最新情况:    
                                                             
 北京时间11:4         五年期                  10年期
      5                              
                  TF1909                   T1909       
  现价(元)          99.775                  98.35
 较上结算价涨         0.11%                   0.24%
      跌                             
 盘中最高(元         99.800                  98.420
      )                             
 盘中最低(元         99.695                  98.180
      )                             
 (完)

 (发稿 张晓翀/侯向明;审校 张喜良)
  
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