Reuters logo
热点聚焦:美联储暂不升息 给债券投资者亮起绿灯
2015年9月21日 / 凌晨2点38分 / 2 年前

热点聚焦:美联储暂不升息 给债券投资者亮起绿灯

路透纽约9月18日 - 美国联邦储备委员会(美联储/FED)周四决定不加息,给投资者买入债券亮起绿灯,因为他们认为联储在一段时间内都不会有动作。

图中为百元面额美元纸币。REUTERS/Lee Jae-Won

一些大型债券公司已准确押注,美联储对年底加息的态度本就不温不火,若加息立场进一步软化,则美国中短期公债和投资级公司债将获益。

旗下管理4.7万亿美元资产的全球最大资产管理公司--贝莱德(BlackRock)贝莱德(BLK.N)的全球固定收益投资总监Rick Rieder告诉路透:“过去几年我原本认为投资级债券价值非常有限,但部分债券现在变得非常吸引人。”

他称,他正在买进投资级公司债,尤其是增加供应的工业领域。

投资级公司债的风险溢价正接近三年半来最高。Rieder和其他顶尖债券经理人预期,在低利率和低通胀的大环境下,利差将收窄,此类债券整体回报将提高。

Rieder称,欧洲债券亦值得关注。

策略师们指出,中国和新兴市场的问题令美联储对全球看法审慎,这或导致欧洲央行(ECB)增加刺激举措,以保护欧元区经济。

Doubleline Capital的Jeffrey Gundlach等部分人士持续买进美国公债,尤其青睐五年券,称“全球增长不足,美联储意识到了这点。”

Gundlach提到因有迹象显示中国经济正在放缓,中国8月放手让人民币贬值。

美联储主席叶伦周四在两日政策会议后的记者会指出,“我们8月在金融市场所见的发展,部分反映出担心中国经济表现有下行风险,或许还有对决策制定者能否灵活应对那些担忧的疑虑。”

而包括加州Western Asset Management的John Bellows在内的债券经理人表示,基于通胀环境温和,且即便不是今年,但美联储终究还是会调升短期利率,因此预期持有较长天期的美国公债,而非较短期公债,能带来更大的获利。

“我们青睐存续期较长的债券。”Bellows说。

此次美联储会议前,部分投资人预期升息,使得较短天期债券收益率上升。两年券收益率升至81个基点,为四年半以来高位。

通胀预期低迷相关图表:link.reuters.com/keq65w

**正确决定取得成功**

根据路透汤森旗下理柏,投资人在截至9月16日止当周投入美国债券基金11亿美元,为连续第六周流入。

一些预期美联储周四按兵不动的最大型债券基金大有斩获,表现优于那些押注美联储将进行近10年来首次升息的对手。

太平洋投资管理公司(PIMCO)的集团信息长Dan Ivascyn周五对路透表示,公司在美联储本周决议出炉前增加各年期美债。

这样的仓位调整,使得PIMCO总回报债券基金在截至9月17日止的一周报酬率来到0.26%,优于92%的同业。

巴克莱的美国综合债券指数(Aggregate bond index)周四上涨0.49%,为7月初以来最大单日升幅。

同一天,两年期美债收益率US2YT=RR下跌11个基点,为2010年12月以来最大单日跌幅。根据巴克来所编纂的指数,美国投资级公司债上涨0.65%,为7月初以来最大单日升幅。

随着美联储升息决定再度尘埃未定,贝莱德的Rieder表示,由于金融市场仍将震荡,投资者最重要的是保持警觉性。

“你必须更加机警、更为灵活,”他表示。(完)

编译 孙茉莉/张若琪/戴素萍 审校 徐文焰/白云/陈宗琦

我们的标准:汤森路透“信任原则”
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below