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中国财经

惠誉率先扣扳机将中国华融从A下调三个子级至BBB 已有华融债券掉至“垃圾级”

路透北京4月27日 - 惠誉在三大评级公司中率先行动,将中国华融资产管理股份有限公司的长期发行人违约评级从A下调三个子级至BBB,并维持对中国华融的负面展望;相应普通债券亦被从A调降BBB,而优先无抵押永续票据则从A-调降至BB+,次级永续票据亦从BBB调降至BB-,已掉入“垃圾级”。

惠誉北京时间周一晚间发布的报告并称,此次降级主要是惠誉基于政府相关实体(GRE,Government-Related Entities)评级标准中对政府支持因素的重新评估而导致。惠誉认为,由于中国华融宣布推迟公布其年度业绩后,中国华融在其离岸资金渠道薄弱的情况下,政府表示支持的意愿没有得到应有的体现。

“考虑到中国华融的政策角色,以及类似的政府相关实体的再融资风险,政府可能会有极大的动力提供特别支持,但是惠誉认为,及时表明支持的可能性尚未实现。”惠誉称。

惠誉一并将Huarong Finance II Co. Ltd, Huarong Finance 2017 Co., Ltd., 以及Huarong Finance 2019 Co., Ltd所发行票据,包括优先无抵押票据,从A调降至BBB,优先无抵押永续票据从A-调降至BB+,次级永续票据从BBB调降至BB-;这些票据由华融国际提供担保,并与中国华融及惠誉对华融国际的内部评估产生信用联结。

“有一只次级永续债已经从IG(投资级)降成high yield(高收益),也就是垃圾级,一些投资专户对于评级有要求,下调以后就一定要减仓,目前那只债跌得比较多。”一位华融美元债持有人对路透表示,其更大的担忧是,惠誉此次降级行动会否引发另外两家评级机构跟进,“如果也有类似动作,那可能就又要狠跌一波。”

中国华融4月初宣布无法及时披露2020年报引发市场担忧,标普于4月上旬将中国华融、华融金融租赁、华融国际BBB+的长期主体信用评级和A-2的短期主体信用评级,以及华融国际所担保债券BBB+的长期债项评级,列入负面信用观察名单;4月中旬,穆迪将中国华融的长期发行人评级、P-2的短期发行人评级及其b1的基础信用评估 (BCA) 列入下调的观察名单。

不过,与惠誉不同,两家评级公司尚未对中国华融及相关子公司采取调降评级的行动。

中国华融旗下的华融国际周二按期完成6亿新加坡元境外债券兑付。周一,由华融证券作为计划管理人,中国华融作为原始权益人、资产服务机构及增信机构在上海证券交易所设立的华融华元1期、华融华元2期资产支持专项计划(ABS)如期完成收益分配,据路透查询的文件显示,分配资金逾70亿元人民币。(完)

发稿 黄斌;审校 林高丽

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