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热点聚焦:中国当局加强影子银行监管 矛头直指信托行业
2017年9月11日 / 凌晨4点20分 / 9 天前

热点聚焦:中国当局加强影子银行监管 矛头直指信托行业

3月14日,上海,浦东陆家嘴金融区全景。REUTERS/Aly Song

路透上海9月10日 - 随着大量不受监管的资金流入中国经济,政府已将矛头指向信托公司,这些公司不受约束的贷款行为正令监管机构感到忧心。

当局目前正在向信托公司施压,要求他们加强合规管理和背景调查,并加大自身透明度。信托公司处于中国庞大影子银行业的中心。

但据部分信托公司的雇员称,这个成长迅猛、规模已达20万亿(兆)元人民币(3万亿美元)的行业将难以控制。信托公司架构不透明,给其贷款运作蒙上神秘面纱。

监管机构对上海国际信托有限公司的处罚,以及针对国民信托的法律诉讼令外界得以一窥信托行业真容,也揭示出监管该行业难度有多大。

据一家监管机构1月发布的通知,上海国际信托因出售一种违背杠杆规定的产品被处以20万人民币罚款。监管机构未提供该案的更多细节。根据规定,房地产开发商的贷款金额不能超过自身现有净资产的三倍。

根据两位直接了解此案的人士,中国建设银行(601939.SS)通过上海国际信托,向中国信达资产管理股份有限公司提供了金额不明的贷款。中国信达然后用这笔资金进行投资。

其中一位人士称,中国信达将这笔资金用于购地,而该领域投机活动猖獗,已经被监管机构点名列为信托公司贷款流入的高风险领域。该消息人士没有提供进一步的详情。

上海国际信托、中国信达、建行及中国银监会对于这一消息未予置评。

**钢铁行业贷款**

国民信托的案子涉及到与钢铁行业有关的理财产品。国民信托2016年实现营收6.55亿元人民币。

今年6月有八名投资者起诉国民信托,指控其没有如实告知所售产品的相关风险,也没有充分评估担保人的信誉。

投资者一方的代理律师表示,国民信托通过这些产品筹集资金并贷给渤海钢铁集团旗下一家公司,用这种方式绕过了对钢铁行业贷款的限制规定。

原告向这些理财产品投资了不等额的资金,国民信托承诺这些产品的年回报率将超过9%。根据路透见到的文件,国民信托把所得资金借给了渤海钢铁集团旗下子公司--天津钢铁集团有限公司。

渤海钢铁集团正在进行政府提供融资的重组,负债总计大约1,920亿元人民币。

根据代理律师和一位提起诉讼的投资者,国民信托的理财产品现在已经违约,因为天津钢铁集团无法偿还贷款。两人表示,这些理财产品是通过第三方非金融机构违法出售的。

这名投资者说,从2015年开始,他在两年内通过互联网金融平台360财富向这款理财产品投资了100万元。

渤海钢铁集团、天津钢铁集团和360财富未回复置评请求。国民信托也未发表评论。

**结构性担忧**

监管层面临的最大挑战之一,是许多信托采取一系列令人困惑的结构,通过复杂的受益人网络汇集资金,使得清理交易极其困难。

九位信托业人士表示,这种复杂结构往往是刻意用来回避对银行和借款方的放款限制。其中两人知悉上海国际信托案。

“实际上,只有专案经理真的知道资金流动情况,”一家信托公司的高层人员表示。这位消息人士以及其他信托业人士无法具名,因未获准公开评论。

**保险业连系**

在政府试图抑制风险贷款、为过热市场降温、并控制企业债务之际,信托业的种种做法以及产业的成长速度,使得他们成为当局矛头瞄准的对象。

银监会信托部主任邓智毅曾在4月警告称,资金通过信托流入房地产、煤炭和钢铁行业带来了“严重风险”。

信托业目前规模大约为中国商业银行业的十分之一。

尽管这些公司受到银监会监管,但监管标准与银行不同。比如,他们不需要遵守相同的资本充足标准。

但银监会在4月详细提出了信托业者不可利用一些特定结构以规避杠杆限制,比如资金池计划和结构性产品。[nL3S1HS3YH]

“从法律和执行的角度来看,这是对金融机构发出的信号,未来一段时期将变得更加严格”,King & Wood Mallesons负责金融合规的合伙人Armstrong Chen表示。

Chen平常一直同监管机构保持联系。他表示,今年信托公司亦必须开始登记产品细节、明确资金的最终借款人。

他认为该要求将会改善透明度;但信托公司人士称,这个行业里私下协议的情况十分普遍,而要发现却十分困难。

上海国际信托的案例也反映出,监管机构的态度变得更加强硬了。本来,对于这家2016年底总收入达38.9亿元人民币的国有企业来说,那点儿罚金是微不足道的。

但据三位不同知情人士称,上海国际信托还被责令三年内不得向保险公司出售产品,这不啻是一记重击,因为该公司近几年来销售给保险业的理财产品金额相当大。根据消息人士,一家保险业者仅在其地产项目的一项投资就多达100亿元人民币。

**合规努力**

政府的压力已经让一些信托机构做出反应。

一位直接了解公司活动的人士表示,安信信托(600816.SS)员工到现场调查的次数越来越多,合规团队的人员也增加了一倍。该机构还着眼于风险较低的交易,譬如医疗行业,不再侧重波动较大的地产业。

安信证券一名发言人表示,该公司把管理风险作为优先任务。

兴业国际信托有限公司要求员工在实地考察时进行拍照,以防出现虚假考察的情况。

一名熟悉该公司业务情况的人士称,公司文件须由所有参与方当面签字。该公司未予置评。

尽管信托公司发生了这些改变,但政府对信托行业的管理力度仍在加大。根据中国人民银行的数据,今年上半年信托贷款规模增加1.31万亿元人民币,上年同期为2,792亿元。

信托贷款的快速增长将对监管构成挑战。此前为了保持严控金融风险的高压态势,监管机构已经面临人手短缺问题。

信托公司预计未来还将迎来更多繁荣时期。

一家大型信托公司在5月的一份内部文件中称,信托贷款需求不断增长,并表示在过去,国有企业不会考虑此类贷款,但现在已改变主意。文件中并称,这一趋势始于3月。

一名消息人士向路透提供了这份报告,但要求不披露这家公司的名字。(完)

编译 汪红英/侯雪苹/王兴亚/李爽/戴素萍/徐文焰;审校 王颖/郑茵/陈宗琦/蔡美珍/艾茂林

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