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国际财经

调查:2020年高收益新兴货币将表现出色 受经济复苏提振

路透约翰内斯堡12月5日 - 周四公布的一项路透调查显示,明年新兴市场货币的涨势可能是由高收益率货币、而非低风险的押注所主导,因为在降息的刺激下,经济增长终于要开始复苏。

路透调查访问的40名策略师和分析师当中,四分之三的人认为,明年唱主角的将是高收益新兴市场货币。

ING Financial Markets在报告中写道,虽然预期中国经济增长将略微放缓,但预期巴西、俄罗斯、墨西哥、印度以及其他几个亚洲国家的经济将复苏,这意味着增长前景更有利于新兴市场货币,而不是发达市场货币。

巴西雷亚尔BRL=预计是表现出众的新兴市场货币之一,兑美元料将走强至3.97。

对新兴市场投资者而言,今年是不容易的一年,汇市普遍寻求较安全的押注,规避高风险高回报的货币对,例如南非兰特兑非常强劲的美元。

高收益的兰特ZAR=D3明年甚至可能参与不到上述主题中,因本周官方数据确认,南非经济第三季萎缩0.6%,加大了陷入衰退的担忧。

但兰特面对众多挑战将可能维持相当的韧性,预计三个月后兑美元下跌3%至15兰特,之后维持在该水准。

“毕竟,一些主要新兴市场的货币宽松周期和汇率大幅下滑应会提供一定的支撑,”ING在报告中称。

与墨西哥和印度央行不同,南非央行可能是少数几个今年还没有降息的主要新兴市场央行之一。

**低波动率**

花旗分析师写到,尽管土耳其央行自7月以来已累计降息1,000个基点,但土耳其里拉仍较为坚挺。

“的确,经常帐更为强劲--受到前所未有的进口下滑支持--和美联储的鸽派立场在在支持里拉方面发挥了重要作用,”花旗分析师写到。

但路透调查显示,今年早些时候被认为估值很低的里拉明年将面临考验,兑美元料将下跌约10%,至6.34里拉。

预计低波动性将是明年的主题之一,将支持“利差交易”,因为投资者目前预计,至少在2020年年中之前美国都不会再次降息,大概率排除了任何会令市场生乱的升息可能。

“利差交易”策略是指投资者借入收益率较低的货币,买入并持有收益较高的货币,以此获利。

拉美方面,国内爆发的抗议活动让巴西和墨西哥央行承受更大压力,需要继续放宽政策以推动经济增长、并避免智利、厄瓜多尔以及哥伦比亚出现的那种社会动荡。

由于担心改革的有效性以及与美国悬而未决的贸易问题,巴西和墨西哥两国的货币将以防守态势步入新的一年。

不过墨西哥披索今年的表现要好于其他主要拉美货币,得益于中美贸易议题近期的积极进展。

“墨西哥国内的货币政策应会支撑披索表现,因为该国央行将维持谨慎的宽松倾向,更有可能降息25个基点,而非少数央行委员主张的降息50个基点,”花旗写道。(完)

编译 李春喜/王兴亚/王灿/孙茉莉;审校 戴素萍/张若琪/徐文焰

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