for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
深度分析

汇市综述:英国退欧进程难料 各地央行密切关注

路透台北7月1日 - 英国公投退出欧盟,这一意外结果震撼全球金融市场,首当其冲的英镑兑美元暴跌超过10%,触及31年低点。欧盟前景堪忧,拖累欧元兑美元亦跌至数月低点。瑞郎和日圆等避险货币,则纷纷走强。惊魂初定后,英镑和欧元本周尾段有所回升,其他金融市场亦逐渐恢复平静。

图为2016年1月拍摄的欧元、港元、美元、日圆、英镑和人民币。REUTERS/Jason Lee/File Photo

英国退欧可能打乱美联储升息计划。尽管民间消费持续扩张,就业市场依旧稳健,但面对不利的国际因素,美联储今年加息两次的计划恐怕不得不搁置。

各方纷纷表态,安抚紧张不安的金融市场。英国央行总裁卡尼声称可能需要在夏季向英国经推出更多刺激措施。欧洲央行官员表示,不急于放宽货币政策,因市场反应比预想的要平静。日本决策者警告投资者不要把日圆推升太高。虽然发出干预威胁,但由于美国政府持强烈反对立场,市场人士怀疑日本政府干预市场的意愿。

未来一周,除需留意各国央行动向之外,6月美国非农就业报告即将登场,各界将观察5月令人失望的就业数据是否只是景气循环中的暂时停顿,还是劳动市场已然后继乏力。

**英国退欧剧本难料**

英国公投结果让金融市场措手不及,英镑应声暴跌超过10%,周一触及1985年中以来最低水准1.3122美元,本周尾段才暂时企稳,但又因英国央行总裁卡尼暗示未来可能降息而再次承压。

其他主要货币对走势同样起伏震荡,美元在跌至99日圆之后迅速弹升,如今在103日圆附近游走。欧元兑美元一度急跌逼近1.09美元,现已回升至1.11附近。

目前市场略显平静,因英国退欧影响并没有像2008/09年危机那样蔓延至全球金融系统。英国首相卡梅伦宣布将辞职下台,何时正式宣布脱欧,甚至是否会正式宣布脱欧,目前毫无头绪。卡梅伦表示,将由他的继任者正式宣布英国退出欧盟。

欧盟方面则是要求英国迅速退欧,以缩短不确定性延续时间,终止公投退欧所引发的政经乱局。英国和欧盟能否好聚好散,将成为欧洲货币走势的主要影响因素。

**美联储恐难坚守升息承诺**

英国退欧让全球金融市场陷入混乱,外界多预期美联储将不得不搁置今年加息两次的计划。美国利率期货市场甚至反映美联储略有降息的可能性,并认为到明年底前加息的可能性都不大。

“不要想短期内加息了,”渣打银行驻纽约分析师Thomas Costerg表示。“我担心的是,英国退欧可能会成为压垮美国经济成长的一根稻草。”

而本周发布的美联储研究发现,美国和其他发达国家的长期自然利率波动之间存在着很强的联系,这意味着美联储可能会被迫将短期利率保持在接近于零的水平,直至其他发达国家的经济加速增长、并且围绕英国退欧的不确定性化解。

麻省理工学院(MIT)经济学教授Ricardo Caballero表示,美联储的处境“极具挑战性...在当前全球情势之下,美联储将极难调整长期利率。”

“我认为美联储将担心对欧盟造成的第二轮后果,”渣打银行驻纽约分析师Thomas Costerg表示。

“即使美国数据强劲,我也不认为美联储会收紧政策。美联储对全球情势业已坐立难安,它的角色越来越像世界央行,美联储可能继续担忧那(英国退出)对欧盟意味着什么。”

**欧洲央行先行观望**

尽管英国退欧严重冲击金融市场,并可能拖累欧洲经济成长,但从欧洲央行一些官员的发言来看,该行方寸未乱,乐于采取等待观望立场,因为缺乏有关英退实质影响的确切证据。

欧洲央行副总裁冈斯坦西欧表示,市场已经反弹,银行没有出现流动性短缺,经济基本面也基本没有变化,因此必须等待以评估是否需要作出回应。不愿具名的欧洲央行消息人士则表示,面临压力时向英资银行提供欧元的紧急互换额度也没有动用,市场动荡仅反映经济成长前景黯淡,而不是恐慌。

英国央行则是已经准备放宽政策。总裁卡尼称,公投结果出炉后,可能需要在夏季向英国经济挹注更多刺激措施。他并表示,货币政策委员会将在7月14日下一次例行会议后,宣布对公投影响的最初评估。之后将在8月4日发布最新经济预估时公布全面评估结果。

日圆飙升让日本当局紧张不安,担心给依赖出口的经济带来更大痛苦。日本发出干预警告,然而干预一旦失败将付出高昂代价,因此决策者也许不会真的付诸行动。消息人士称,日本央行也小心避免匆忙扩大货币刺激,更倾向于暂时观望。周三美元走坚至102.63日圆,摆脱上周五所及两年半低点99.00日圆。

未来一周,除了英国退欧进程之外,美国非农就业报告料将是重中之重,若数据足够强劲、引发市场对美联储升息的联想,势将影响汇市走势。(完)

审校 张涛

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up