September 21, 2018 / 7:29 AM / in 3 months

汇市一周综述:中美关税战上演新回合 避险需求却下降

整理 白云

资料图片:2016年1月,中国北京,美元、欧元、英镑、人民币、日圆和港元等币种。REUTERS/Jason Lee

路透北京9月21日 - 中美本周展开新一轮关税交锋。中国周二决定对原产美国约600亿美元的进口商品加征关税,以报复美国周一宣布的对2,000亿美元中国商品征税10%。双方最新关税措施都将于中秋节那天(9月24日)生效,但力度并没有市场预想的那么严重,因此避险情绪有所减弱。美元先扬后抑,人民币则是先小跌后走升。中国总理李克强周三表示不搞人民币竞贬,更是提振了汇市信心,人民币实现两日连升。

英国退欧谈判进程接近尾声。英国与欧盟本周在奥地利召开了年底前三场峰会中的首场峰会。峰会主席图斯克称,10月18日的布鲁塞尔峰会将是克服现有重要问题的“关键时刻”,领导人初步计划11月17-18日正式确定最终协议。但特雷莎·梅和默克尔等领导人强调,仍有“很多工作”要做。对未来几个月达成协议的憧憬,激励英镑一度涨至7月以来最高位。

多家央行先后公布利率决议。日本、瑞士、巴西、南非和泰国央行均决定维持货币政策不变,挪威央行则进行了七年来的首次升息,并表示未来几年将继续逐步升息。

展望下周,最受瞩目的事件当属美联储议息会议。最新路透调查显示,接受访问的113位分析师全部预计美联储将在9月25-26日的会议上升息 。美联储利率决议将于北京时间周四凌晨2点公布。新西兰、印尼、菲律宾和台湾央行亦将召开货币政策会议并宣布利率决定。此外,经济数据和多位财经官员讲话亦将为汇市提供更多指引。

**新一轮关税交锋后美元先扬后抑**

最近几个月,贸易紧张形势愈演愈烈,美元因避险需求而成为主要受益者之一, 风险敏感货币则受挫。

但在美国和中国本周宣布针对对方的最新关税举措后,美元却先扬后抑,因交易员预计贸易争端至少暂时不会引发全球震荡,对全球增长的影响可能不及最初担心的那么严重。

美元周五守在两个月低点附近。美元指数周五0231GMT时约报93.902,隔夜曾触及7月9日以来最低水准93.829。该指数本周以来已累计跌逾1%。

有分析师指出,美元已经消化了美国经济数据强劲和美联储下周可能升息等因素,美元多头暂时找不到其它进一步推高美元的理由。

“市场意识到,至少短期内,美元是挤不出太多收益了,”加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne称。“即便美债收益率在上升,且与其他国家公债的收益率之差较宽或正在扩大,利好美元兑一系列其他货币,但美元仍在下跌,这就很说明问题了。”

也有一些市场人士相信美元疲势可能稍纵即逝。

“我认为这不代表美元出现新的跌势,即便是,也会是很短暂的,因利差仍在起作用,且美国的基本面相对而言还是颇为强劲的。”道富全球市场的EMEA宏观策略部门主管Tim Graf表示。

经合组织(OECD)周四调降全球经济增长预估,称在贸易摩擦升温及新兴市场陷入动荡之际,全球经济增长高峰期或已过去。

OECD预估今明两年的全球经济增长率将为3.7%,高于去年的3.6%。

尽管美国是贸易摩擦的源头,但其经济前景是OECD主要发达国家中最好的,得益于减税和政府支出。OECD维持对美国今年经济增幅预估在2.9%不变,但对明年增幅的预估从2.8%下调至2.7%。

此外,OECD称人民币贬值目前有益于中国,缓冲了美国加征关税的影响,故维持对中国今明两年经济增长率预估不变,分别为6.7%和6.4%。

**避险需求降温**

随着对中美贸易战的担忧有所减弱,资金流本周尾段从美元转向新兴市场货币等币种。

欧元也从中受益,兑美元周五0301GMT时报1.1780;上日涨0.9%,并触及三个月高点1.1785。

“鉴于对中美贸易问题的乐观情绪,市场的‘冒险’模式已经为欧元上扬扫清了道路,”瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文称。

受助于土耳其里拉与南非兰特等货币的反弹,MSCI明晟的新兴市场汇率指数周四升至三周高点。

澳元兑美元持于周四纽约时段所及的三周高点0.7293附近。澳元本周跳升近1.9%。

美元兑日圆周五0317GMT时报112.68,隔夜升至两个月高点112.585。

“美债收益率上涨,尤其两年期美债收益率的升势,在下周的美联储会议前,为美元兑日圆涨势增添更多动能,”山本雅文表示。

两年期美国公债收益率本周触及10年高点,因风险厌恶情绪消退,以及预期下周美联储会议将偏鹰派。

澳元、英镑和欧元兑日圆本周也都录得显着涨幅。离岸人民币兑美元变动不大,周五0318GMT时报6.8367元人民币。(完)

审校 张涛

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