September 27, 2018 / 8:53 AM / 3 months ago

富时罗素明年6月起分批将A股纳入 明年3月审核是否纳中债(更新版)

路透上海9月27日 - 国际知名指数公司富时罗素(FTSE Russell)周四公布纳入中国金融资产的路线图,自明年6月起分三批将A股纳入富时全球股票指数,并将中国债券列入观察名单,明年3月审核是否中国债券亦纳入富时国际指数。

资料图片:2017年7月,上海,一名行人经过浦东陆家嘴金融区。REUTERS/Aly Song

按其公布的计划,股票纳入将按富时中国A股互联互通全盘指数(目前约1,250个成分股)中合资格的大、中、小盘股票可投资市值的25%计算。在纳入的第一阶段完成后,预计中国A股在富时新兴市场指数中的权重约为5.5%,代表仅该支指数就能带来100亿美元的被动管理资产净流入。

“中国股市体量和规模如此之大,以致于国际投资者无法忽视。”富时罗素首席执行官(CEO)麦思平在一媒体会上表示。

他表示,目前纳入的A股股票,均为陆港通机制下的沪股通和深股通标的股票。如果未来中国的QFII(合格境外机构投资者)机制和RQFII(人民币合格境外机构投资者)机制更加完善,纳入的A股股票范围将会更广。

中国证监会副主席方星海亦指出,富时罗素纳A是中国资本市场国际化进程中又一具有里程碑意义的盛事,有利于进一步引入境外长期资金、改善A股投资者结构,进一步提升A股市场国际化水平和资源配置效率。

他透露,下一步中国证监会持续完善跨境交易制度,优化互联互通机制,会同相关部门完成QFII制度规则修订工作,便利境外长期资金扩大A股配置。加快推出便利境外机构投资者使用境内金融期货等避险工具的举措,逐步满足机构投资者风险管理方面的需求。另一方面,根据中国资本市场发展情况和开放的需要,协调推进停复牌、信息披露、交易结算等资本市场基础性制度改革。

富时罗素的同行--MSCI明晟(MSCI.N)周二晚间则宣布,就进一步提高中国A股在MSCI指数中权重展开咨询。在MSCI明晟公布的路线图中,其建议将中国大盘A股的纳入因子由目前的5%提高至20%,分别在明年5月和8月的MSCI例行评审中实施。若提高权重建议最终被采纳,亦将吸引数以千亿元计的海外资金涌入A股市场。

**最终A股料占全球投资组合的10%**

按计划,富时罗素此次纳A将分批进行,明年6月将首次按25%纳入因子的20%实施,即被纳入股票的可投资市值的5%被纳入指数,随后在明年9月和2020年3月分别将25%的纳入因子的40%实施,即每次增加其可投资市值的10%。可投资市值已考虑了目前外资投资上市公司股权的30%上限因素。

在每一个纳入批次完成后,富时罗素会寻求市场反馈以评估市场吸收新增资产的能力。

相应的,明年6月起的三个批次中,A股在富时兴时市场指数中的权重预计将分别提高至1.2%、3.4%、 5.5%,在全球市场指数的权重分别为0.1%、0.3%和0.6%。

未来若纳入因子提至100%,那么A股所占权重约19.6%,再加上非A股的中国股票(B股、H股、红筹股等),中国股票在新兴市场指数中所占权重将达46.1%,在全球市场指数中占5.5%。经自由流通市值调整后,中国A股最终在新兴市场指数和全球市场指数的权重将达50.5%和6.5%。

“若(中国的)外资投资限制能够放开,预计中国A股将占全球资产组合的10%,那将是很大一个比重。”麦思平指出。

富时罗素指出,公司最终目标是全面纳入A股。未来富时全球股票指数系列(GEIS)内中国A股权重的增加将取决于多个因素,包括QFII和RQFII总额度的增加、互联互通机制下所覆盖股票数量的增加、QFII和RQFII的交割能否券款对付(DvP)以及离岸人民币的流动性。

**明年考虑纳入中国国债**

此次值得关注的是,富时罗素已向市场参与者征求意见,为其全球固定收益指数建立一套透明且有据可依的国家分类框架,并将公布存在重新分类可能性的国家观察名单。本次富时罗素宣布,中国国债被列入该观察名单。

若某一市场被列入观察名单,表明富时罗素将与政府、央行和监管机构沟通,以跟进投资者关于进入市场所面临的问题的意见反馈。

“中国也将进入可能被纳入富时全球债券指数的观察名单中,...我们将会继续与全球客户合作,提供指数基准和分析解决方案,以促进对该地区的股票和固定收益的投资。”麦思平说。

他还透露,明年3月富时罗素将审核是否将中国国债纳入富时指数,若未获通过,明年9月将再次审核。

今年3月,彭博公司宣布将逐步把以人民币计价的中国国债、政策性银行债纳入彭博巴克莱全球综合指数,自明年4月开始纳入,具体实施将分20个月逐步完成。(完)

发稿 林琦/张晓翀;审校 张喜良/曾祥进

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below