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国际财经

基金经理人削减债券持仓 将经济低增长列为首要风险--路透调查

路透班加罗尔3月31日 - 路透调查中多数受访基金经理人认为,他们的投资组合面临的主要风险是经济增速较低,而不是通胀升高。他们将债券持仓削减到两年最低,因为债券收益率持续飙升,吓跑了投资者。

在3月10-31日进行的路透调查中,日本、欧洲和美国的企业首席投资官和财富基金经理们建议将股票持仓比重增加到其全球投资组合模型的49.8%--为2018年初以来最高。

这一平均值比10月时触及的10年低点高出逾八个百分点。

“新冠疫苗接种计划的成功实施,推动了全球经济的重启,经济成长也随之加快。但如果病毒变异发展到让疫苗失效的程度,那么再一次的长期封锁可能让全球市场陷入混乱,”安本标准投资管理资深量化分析师Craig Hoyda说。

“我们认为最有机会的是和景气循环相关的价值股。而且各地区结束封锁的进度不一致,面临的风险程度也不一致,提供了炒作相对价值(的空间)。”

回答额外问题的24位受访者中,有近60%称他们当前仓位面临的首要风险是经济增长放缓。有五位称首要风险是通胀上升,两位称是收益率上升。其他受访者认为负利率或有缺陷的疫苗接种计划是首要风险。

与上述观点相一致的是,最新调查显示债券持仓建议配比(衡量谨慎程度的关键指标)降至39.7%,低于上个月的39.8%,并创2019年2月以来最低。

在大约两年内,只有3月和2月债券在全球投资组合模型中的占比低于40%。10月时占比曾达创纪录的45.5%。

“债券卫士已经变得非常紧张,担心美联储现在不考虑在不远的将来升息,其货币政策可能犯错。”

“对通胀短期内可能飙升的担忧,引发10年期公债收益率出现2013年缩减恐慌以来的最大涨幅,这令全球投资者在3月经历过山车似的震荡。在当前关头,采取一些通胀保护措施是明智的。”

根据另一项路透调查,分析师表示全球债市动荡尚未结束,未来三个月可能再次出现抛售。他们预计10年期美国公债收益率一年后将升至1.90%。(完)

编译 郑茵/杜明霞;审校 艾茂林/王兴亚

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