July 24, 2018 / 9:15 AM / 24 days ago

三季度中国A股将迎来转机 流动性和风险偏好转好--上投摩根

路透香港7月24日 - 中国合资基金公司--上投摩根的香港分支周二称,预计第三季度中国A股将迎来转机,因流动性和风险偏好大概率好转。

上投摩根发表第三季度国内市场投资策略报告指出,第二季度中国经济韧性较强,盈利增速仍维持高位,然第三季度后料出现明显分化,主板业绩增速可能出现下降趋势,中小创业板增速趋势回升。

“今年的市场有点类似2013年,6月风险集中释放,或许就是年内低点。”上投摩根(香港)投资总监张淑婉说,“金融去杠杆、美联储加息、中美贸易摩擦等因素经过第二季度的不断发酵大多反映在股价中。”

该行认为,第三季度实体需求可能受到低社融增速影响逐步放缓,主板盈利增速同步下降。相对而言,中证500为代表的中盘成长股盈利趋势稳定,相对估值处于历史底部,估值有修复空间。预计今年A股业绩增速从去年的20%回落到10-15%。

张淑婉指出,由于流动性好转初期,市场会有各种放松预期,预计金融地产等周期板块会有阶段表现;随后,消费和成长等后周期板块会有更持续的表现。而行业上,较为看好盈利加速且估值合理的计算机、化工、纺织服装、医药生物、新能源汽车和电子等板块。(完)

记者 雷美珍;审校 张喜良

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