March 15, 2019 / 3:28 AM / 2 months ago

重发-美国金融:美联储或宣布停止缩表,最早下周最迟6月--Pimco

(重发以统一人名)

路透3月14日 - 品浩(Pimco)周四预测,美联储最早下周,最晚6月,可能宣布停止缩减资产负债表。Pimco管理的资产规模超过1.66万亿美元。

美联储将于3月19-20日召开会议,料将再次暗示将耐心对待升息决定的打算。此前美联储一直在缩减金融危机之后为了刺激经济而买进的债券持仓。

最高时美联储的资产规模超过4.5万亿美元,但之后不再将到期债券的收益循环投资,目前资产规模不到4万亿美元。

Pimco集团投资总监伊凡申和该集团的美国经济学家Tiffany Wilding表示,该集团猜测美联储官员将宣布开始将到期美债和抵押支持证券的收益再投入美债,随着流通中的货币增长,让资产规模缓慢下降。

“这将给他们大约一年的时间,在这之前资产规模都不会降到导致有效联邦基金利率波动加剧的程度”,伊凡申说。

今年美联储官员将考虑,是否转向一个仅由公债构成的资产负债表,以及是否积极缩短这些投资的期限。

“这还将让他们有时间去设立并测试一项新的回购工具,他们打算让这项工具充当货币市场利率的更强有力上限,并消除货币市场的意外波动,”伊凡申在谈到美联储如何控制短期借款成本时这样说。

Pimco预计这项工具将从2019年第四季或接下来的那一季开始运作。

伊凡申说,品浩还预计美联储资产负债表将降至约3.8万亿美元,储备资产将降至1.5万亿美元。

当被问到在美联储这样的政策背景下品浩将如何投资时,伊凡申称房地产市场基本面“十分强劲”,使相关投资具有吸引力。

伊凡申称,在下次经济衰退时,房地产相关投资要比其他公司债投资更具韧性。“危机后的监管措施造就了非常高质量的抵押贷款市场,”他说。“供需基本面状况均衡。”

晨星数据显示,规模1,150亿美元的品浩收益基金(Pimco Income Fund)1月和2月资金流入规模总计约50亿美元。该基金由伊凡申和Alfred Murata共同管理。(完) (编译 李春喜/艾茂林/王灿;审校 孙茉莉/白云/汪红英)

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