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债券

〔货币市场〕银行间拆借利率继续上升,受欧元区债务忧虑影响

路透纽约5月6日电---银行间拆借利率周四上升,因市场担心欧元区主权债务危机或会像一年半之前的信贷危机那样,导致银行间拆借活动停滞.

欧洲央行(ECB)未采取任何新举措援助希腊,让那些本期待ECB会推出譬如买入政府公债等积极措施的交易商感到失望.

近来数日,货币市场利率和短期风险溢价已经升抵数月高位.

指标欧元三个月伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)升至0.62313%的三个半月新高.美元三个月Libor亦小升至0.37259%的八个月高点.

Jefferies & Co.的货币市场分析师Thomas Simons表示,”鉴于欧洲存在的对手风险,Libor可能会继续上升.”

市场最近盛传银行愈发不愿意借款给欧洲的银行.他们担心欧洲的银行可能持有希腊、西班牙和葡萄牙等国的风险敞口.

据法国巴黎银行数据,iTraxx西欧银行信贷违约互换(CDS)价格指数比投资级别CDS指数高出47个基点,反映出市场对希腊债务危机扩散至银行体系的担忧.2008年雷曼兄弟垮台前,这两项指数之间的利差仅为10个基点.

对欧洲银行体系脆弱程度的担忧推高了该地区银行在市场借款的风险溢价.

法国巴黎银行驻伦敦的信贷策略师Rajeev Shah称,”目前很多风险已从金融体系转移至主权债券,但如果债务危机继续扩散,风险将会重返金融体系.”

三个月欧元Libor与隔夜利率交换(OIS)的利差进一步扩大.9月利差从上周初的约20个基点升至36个基点.

三个月期美国国库券收益率(殖利率)与三个月美元Libor之间的利差,即所谓的泰德利差(TED spread)从周三的21个基点升至25个基点.早在3月初,泰 利差曾位于历史最窄水准10个基点.(完)

--编译 白云;审校 高琦

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