November 14, 2019 / 10:23 AM / 23 days ago

全球景气进入扩张期尾声 不宜投资政府公债及投资等级债--安本标准

路透台北11月14日 - 资产管理业者安本标准周四表示,展望2020年,全球经济料停滞不前,但央行的温和政策料为经济下行带来缓冲。全球商业周期进入尾声,企业获利空间有限,股票报酬将低于长期平均水平。在这轮周期,将投资组合从股票转向政府公债及投资等级债的传统配置策略将不再合乎时宜。

安本标准投信投资长彭炫通建议,在当前环境下,投资者应采取审慎而多元化的策略,新兴市场和美国及日本股票仍具吸引力,新兴市场当地货币主权债,长期前景亮丽。除此之外,也建议增持美国抗通膨债券(TIPS),澳洲债券及日圆,有助在市场波动升温之际分散风险。

至于能够承受低流动性风险的投资者,彭炫通认为,可以将目光放在一些不受股市波动影响的非上市资产,例如私募股权、私募债权、基础建设及房地产,则可为投资组合带来多元化的优势,并有机会获得胜于公开市场的报酬率。尤其青睐基础建设投资,因为其收益率相对较高,加上现金流较少跟随经济起伏,是具有吸引力的多元化投资工具。

彭炫通指出,气候变化及科技颠覆等结构性主题必然会左右未来投资市场格局。环境、社会及公司治理(ESG)因素将会是长期推动资产类别报酬日趋重要的力量,必须成为投资策略的核心考虑。(完)

记者 董永年; 审校 杨淑祯

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