October 9, 2018 / 5:13 AM / 2 months ago

人民币料继续受压 惟不太可能跌穿7的心理关口--百达

路透香港10月9日 - 瑞士百达财富管理周二称,明年中国经济放缓的因素可能令到人民币进一步受压,惟人民币兑美元不太可能跌穿7的心理关口。

百达货币策略师Luc Luyet在其评论中称,监于人民币由年初至今累计跌逾5%,明年中国GDP增速料由今年的6.6%回落至6.1%,利差的因素将使人民币进一步受压。而经常帐已经陷入逆差,无法为人民币释压。

“不过我们认为,中国人民银行对于维持人民币稳定态度认真,因此美元兑人民币的持续走势不太可能升穿7的心理关口。”他说,“基于美元兑欧元在2019年略为转弱的预测,这应有助于人民币保持在低于这一关键位。”

由于人民币自高位已经下跌大约10%,百达认为,人民币不太可能进一步大幅贬值,因为这将会助长羊群行为,有违于人民银行寻求汇率的健康双向波动。

该行并指,当人民币兑美元持续下滑,中国资本外流风险会增加。监于人民币7元兑1美元为一个心理关口,可以理解人民银行在此低位上将准备考虑汇率走势。

“虽然情况愈来愈困难,但不应低估央行在这方面的决心。”Luyet说,“大家应该记着,中国已经设立严格的资本管制,以便能够促进主权货币政策和汇率的稳定。”

该行认同在当前的宏观环境之下,一个“合理均衡水平”可能是低于2016-17年的平均水平,但该行假设人民银行将会继续干预以让人民币指数保持稳定。

百达指出,中国可用于维持人民币稳定的潜在工具包括更严格执行资本管制(目前有限的资本流出表明这些控制措施已被使用)以及外汇储备调配。此外,该行的观点是美元应该在第四季度保持强势,但随后应逐渐走弱,这将缓解2019年美元/人民币汇率的一些上行压力。

该行维持目前的人民币兑美元三个月预测为6.95,六个月预测为6.80,12个月预测为6.60。(完)

记者 雷美珍;审校 杨淑祯

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