June 20, 2018 / 6:20 AM / 3 months ago

(修正)分析:通用电气被踢出道琼指数虽颜面无光 但料不致引发巨大卖压

(修正:统一内文通用电气的中文公司名称,并更正倒数第二段中的错别字)

2018年6月19日,美国纽约,纽交所内的交易员们。REUTERS/Brendan McDermid

路透6月20日 - 通用电气(GE.N)被踢出道琼工业指数,或许让股东十分沮丧,但这可能只是公关形象的一次打击,如此而已。

虽然道琼工业指数或许比较家喻户晓,但标普500指数变动所影响的专业投资者资金远远更多,而通用电气在标普500指数的占比相当小。因此通用电气被踢出道琼指数,应该不会有引发指数投资基金大量卖压之虞。

“只有一小群投资者真的将投资锁定于道琼工业指数,”家族投资机构Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler称。“整体而言,我不认为这对投资者有影响。”

确实,这件事相对来说可能是通用电气投资人最小的烦恼。面临获利疲软问题及股东要求分拆公司的压力,通用电气股价今年以来已经下挫15%。

通用电气股价在2000年8月末达到高峰,约一年后韦尔奇(Jack Welch)将执掌多年的CEO职位交棒给伊梅尔特(Jeffrey Immelt)。通用电气股价目前已自高点下跌超过75%。

即便发放丰厚的股利对公司股价的表现也无济于事:包括股利再投资在内,投资于通用电气在这段期间内要总计亏损61%,反观道指同期涨幅则高达240%。

雪上加霜的是,标普道琼指数公司周二宣布,自6月26日起,连锁药房业者--沃博联(Walgreens Boots Alliance) (WBA.O)将取代通用电气,成为指数30个成份股之一。Charles Dow于1896年创立道指时,通用电气即为其中一只原始成份股,自1907年迄今始终为其成份股之一。

在声明发布后,通用电气股价盘后下跌1%,而沃博联则跳涨3%。

尽管通用电气被道指剔除所引发的负面人气,可能导致该股周三面临更大的卖压,但投资者预测通用电气被除名应不致引起主要投资基金太大的反应。

“这象征着通用电气不再受到青睐,”加拿大皇家银行分析师们指出。“然而,鉴于道琼工业指数为价格加权指数,目前股价低于13美元的奇异如今占整体指数权重不到0.5%。”

通用电气市值现于道指排名倒数第六,股价则敬陪末座,对该指数的影响力微乎其微。

路透旗下基金分析公司理柏(Lipper)的数据显示,约有200亿美元资金投在追踪道指的上市交易基金(ETF)上,其中绝大多数投在SPDR道琼工业ETF Trust(DIA.P)中。

相形之下,追踪标普500指数的ETF约有3,800亿美元资产。这意味着通用电气下周退出道指,被动管理型基金调仓只会引发相对较小规模的抛售。

在标普道琼斯指数有限公司宣布将推特(TWTR.N)纳入标普500指数后,推特股价在6月5日飙涨5%,突显了标普500指数的影响力要更大。

通用电气在1990年代多数时间里都是以市值计最大的美国企业,直到2005年被埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM.N)取代。目前通用电气市值为1,180亿美元,不到苹果(AAPL.O)市值的15%。

汤森路透数据显示,通用电气与3M公司(MMM.N)一样都是最不受股票分析师青睐的道指成分股。通用电气最近预警2019年或许无法派发股息之后,仅有五名分析师推荐买入它的股票,三名分析师建议抛售,八名分析师给予其中性的评级。(完)

编译 蔡美珍/龚芳/王琛;审校 王颖/王洋/白云

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