March 3, 2020 / 3:50 AM / a month ago

综述:全球三大央行表态 强烈暗示即将出手应对疫情风险

路透东京/法兰克福/华盛顿3月3日 - 全球三家主要央行貌似即将采取行动,以抑制新冠病毒疫情快速蔓延的经济打击,欧洲央行及日本央行总裁周一双双发布紧急声明,呼应美国联邦储备委员会(美联储/FED)主席鲍威尔上周五的表态。

资料图片:2019年3月,美国华盛顿,美联储总部。REUTERS/Brendan McDermid

日本央行总裁黑田东彦周一率先承诺,将视情况需要采取行动,稳定受新冠病毒疫情冲击的市场,当天稍晚欧洲央行总裁拉加德也跟进发表类似声明。上周五鲍威尔已承诺美联储将适时行动支持美国经济。

“我们随时准备采取必要的、与潜在风险相称的适当和有针对性的措施,”欧洲总裁拉加德在声明中表示。

三大央行领导人所提供的定心丸,是全球股市周一反弹的主要触媒。随着疫情无法控制在中国境内的态势日益明显,全球股市在2月底跌跌不休。

鲍威尔、黑田东彦和拉加德周二还将与七国集团(G7)财长和其它央行总裁召开电话会议,共商对策应对新冠疫情扩散的局面。此次疫情已经传播至60个国家,造成逾3,000人死亡,全球供应链被破坏。

他们会采取什么行动以及何时采取,都还是未知数,特别是考虑到三大央行目前的政策手段已经所剩无几。三大央行中只有美联储的政策利率还在零水准之上,三家的资产负债表规模也总计超过14万亿美元。

尽管如此,经济分析师和投资者还是将他们的声明以及匆忙召开的G7电话会议,看作协同政策行动将及早到来的强烈信号。

“明日G7财长和央行总裁将召开电话会议讨论协同政策应对的消息,显然强化了美联储本周行动的可能性,”摩根大通首席美国经济分析师Michael Feroli在报告中说。

“我们相信,25基点的(降息)行动恐怕会让市场失望,并因此让金融环境变得更紧张。”

“可以说,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的措施力度应该比我们和市场预期的50个基点还要大。”

与美联储政策相关的利率期货价格显示,美联储在3月17-18日会议上降息0.5个百分点的可能性为100%,7月前再降0.5个百分点。美联储目前的隔夜借款利率目标设定在1.50-1.75%区间。

不过高盛分析师Jan Hatzius与Daan Struyven认为,美联储将很快降息,甚至可能在3月会议前就采取行动。

“鲍威尔主席周五的声明暗示,全球央行高度关注病毒带来的下行风险,”Hatzius和Struyven在报告中称。

**他们还能做哪些?**

对于降息的效果存在疑问。

部分原因在于本次威胁的性质:央行和财政政策可以通过降低借贷成本并让大家口袋里有钱可花来刺激需求,但这些政策不能修复中断的全球供应链,也不能说服大家去坐飞机、参加会议甚至是去上学,尤其是如果地方政府或企业禁止进行这些活动时。

的确,由于日本和欧洲的利率已经处于负值,这些疑虑甚至已进一步加大,这表明日本央行和欧洲央行将寻求其他替代措施,而不是简单以降息来应对。

拉加德暗示,欧洲央行将采取“有针对性的”措施,这表明欧洲央行也有可能会选择其他更能直接影响经济的工具,可能包括适合企业需求的超低利率贷款,或更多流动性操作,以提振经济。

相关举措可能还包括进一步购买公司债,或扩大欧洲央行对商业银行超额准备金惩罚性收费的豁免范围。

欧洲央行的主要利率已经处于负0.5%的纪录低位,降息的作用可能仅限于传达刺激行动的决心。市场已完全消化欧洲央行在3月12日的政策会议上降息10个基点的预期。

在日本,黑田东彦的讲话似乎聚焦在维持市场平稳运转方面。

“日本央行将密切监测事态发展,努力稳定市场,并通过市场运作和资产购买操作来提供足够的流动性,”黑田东彦称。

这表明日本央行在考虑采取进一步的货币宽松措施之前,将充分利用现有工具向市场注资。日本央行将于3月18-19日召开政策会议。

实际上,日本央行随后通过市场操作提供了为期两周的资金,共计5,000亿日圆(46.2亿美元)。投资者还预期日本央行将增加每日交易所交易基金(ETF)购买量,为股市托底。

“黑田东彦的讲话聚焦市场操作和资产购买行动,这意味着日本央行可能会使其ETF购买操作更为灵活以支持股市,或采取措施避免货币市场紧缩,”SMBC日兴证券首席市场分析师丸山义正称。(完)

编译 蔡美珍/郑茵/艾茂林/汪红英/刘秀红;审校 李春喜/王颖/张涛/陈宗琦/王兴亚

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