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深度分析

焦点:欧洲央行料将按兵不动 但可能为12月采取行动铺平道路

路透法兰克福10月29日 - 在遏制新冠疫情的新限制措施加剧了市场对新一轮衰退的担忧之际,欧洲央行周四料将顶住要求其推出新刺激措施的压力,但可能为12月采取行动铺平道路。

资料图片:2018年9月,德国法兰克福,欧洲央行展示的欧元纸币。REUTERS/Kai Pfaffenbach

欧洲央行已经推出了规模空前的措施支撑欧元区经济,目前并不急于采取行动,其正在进行的债券购买计划可能会让市场直到明年很长一段时间内保持平静。决策者似乎也非常希望推动政府牵头行动。

但随着新冠感染人数再度激增,经济悲观情绪正在迅速蔓延,外界呼吁欧洲央行暗示向今年已遭遇前所未有衰退的欧洲经济提供更大、更长期支持。

这让欧洲央行总裁拉加德面临压力,她一方面必须暗示欧洲央行致力于保持超宽松的融资环境,另一方面又不能过于抬高市场的期望值,以免在12月即便推出大规模刺激措施,仍会令市场感到失望。

“拉加德必须小心行事,要有做更多事的开放心态,无需预先承诺”,丹斯克银行分析师Piet Haines Christiansen表示。“我认为市场(周四)略为失望的风险较大,而不是鸽派的意外。”

欧洲央行将在1245GMT宣布政策决定,拉加德将在1330GMT召开记者会。

**愁云密布**

问题在于经济指标显示前景迅速恶化,挑战欧洲央行认为经济将在2022年底前重回危机前水准的看法。

欧元区表现最弱的西班牙,可能已经重回衰退;德国的经济动能似乎也是后继乏力。

欧盟大国德国和法国都已实施新封锁措施[nL4S2HJ5HA]。愁云惨雾在未来几天只会更加弥漫。

虽然新措施可能不像春季那么严格,但施行时间可能较长,令人担心破产和失业激增的风险。

“经济背景使得眼下有必要采取更多行动,”Berenberg的FlorianHense说。“过去几周来,情势再度恶化...经济增长在第四季停下了脚步。”

欧洲央行最担心的通胀预期也在下滑。虽然通缩风险还不致于重返央行议程,但通胀在未来几年内可能都无法升至欧洲央行接近2%的目标。

但欧洲央行的火力有明显局限。通过每月购债约1,000亿欧元,欧洲央行已经将借款成本压至纪录低位,欧元区成员国借款成本之差也回到危机前水平。

银行业者拥有大量流动性,它们已经以负1%借款,而且最担心的是信贷质量恶化,而非廉价资金的可获性。

不过,欧洲央行12月10日会议后宣布新的经济预估时,可能会延长并扩大其1.35万亿欧元的大疫情紧急购买计划,并改善银行业者的融资状况。

欧洲央行还料继续向各成员国政府施压,以确保得到预算支持,并最终同意一项拖延已久的7,500亿欧元的欧元区复苏计划。(完)

编译 汪红英/戴素萍/李婷仪/杜明霞;审校 张荻/张若琪/孙茉莉

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