June 29, 2018 / 3:03 AM / 17 days ago

焦点:全球购并活动创新高 媒体业推波助澜

路透纽约/伦敦6月28日 - 根据最新的汤森路透Deals Intelligence数据,包括对默多克(Rupert Murdoch)旗下二十一世纪福克斯(FOXA.O)发动的收购战在内,媒体业并购交易推动全球并购活动在今年上半年创下新高。

2018年6月13日,时代华纳和AT&T的企业标识。REUTERS/Dado Ruvic/Illustration

今年迄今全球已宣布的购并案金额达到2.5万亿(兆)美元,较上年同期成长了64%,并且是1980年有记录以来最高同期水准。之前的高位是2007年同期宣布的2.3万亿美元。

“企业行动迅速,而非进展缓慢,”摩根大通(JPM.N)全球购并联合主管Hernan Cristerna表示。

媒体业购并案的贡献最大,2018年迄今购并金额达到3,225亿美元,是去年同期的六倍多。

银行业人士表示,媒体业料将有更多的整并。此前一位联邦法官无条件批准AT&T (T.N)收购时代华纳TWX.N。

虽然科技公司尚未展开任何大规模并购交易,但他们涉足视频订阅服务领域,可能也会促使该行业的媒体公司携起手来。

“亚马逊、网飞(Netflix)和Alphabet等大型技术平台已经成为媒体和电信企业相当重要的竞争对手,当然给后者带来了不小压力,”精品投行Qatalyst的执行长George Boutros表示。“这也是促使法官批准AT&T与时代华纳合并案的一个因素。”

电信企业向下一代无线通讯技术(5G)的网络升级,也推动Sprint(S.N)与T-Mobile US(TMUS.O)在4月宣布达成260亿美元合并协议。

上半年并购交易的另一大推动因素,就是大公司的资产剥离行动。

例如,通用电气(GE.N)在本周稍早宣布大规模资产剥离计划,将剥离医疗保健部门,并卖掉在石油服务公司贝克休斯(Baker Hughes)(BHGE.N)的持股,价值200亿美元。

现金充裕的私募股权投资公司也有收购意愿。美国安宏资本(Advent)近期同意斥资32.5亿美元买进通用电气旗下的工业燃气轮机业务,KKR & Co(KKR.N)也签订协议收购Altice(ATCA.AS)的法国电信塔业务股权。

“企业一直在通过并购取得发展及成长,但同时也在剥离资产,以精简战略重点,并将资金引向核心领域,”Skadden负责纽约并购业务的合伙人Allison Schneirov指出。

从地理上看来,美国并购活动所占比重最大,激增82%至1.0万亿美元,为该国历年来表现最强劲的时期。欧洲亦强劲增长,上半年宣布的并购交易额几近倍增至7,670亿美元。

摩根大通Cristerna等并购顾问指出,美国税改促使滞留海外的资金汇回国内,对北美州而言是件好事,但对跨境并购活动可能产生负面效应。

**后续展望审慎**

包括贸易紧张形势在内的地缘政治风险,使得今年余下时间的前景暗淡。

上半年已有迹象显示地缘政治阻力可能影响并购交易,例如美国总统特朗普以国家安全为由,意外决定阻挠芯片制造商博通(Broadcom) (AVGO.O)对高通(Qualcomm)(QCOM.O)的收购提案。

高通提出以440亿美元收购恩智浦半导体(NXP Semiconductors)(NXPI.O)一案长期等待中国批准放行,正使得一些企业董事会暂停涉及全球业务的企业交易。高通和恩智浦的交易最初在2016年就已宣布。

一些顾问称,那些疑虑加上对股市修正或经济下滑的担忧,或已使部分交易提前在上半年就完成。

“鉴于我们可能处于周期的后半程,事情随时可能出现问题,”伦敦Jones Day并购合伙人Ferdinand Mason说。(完)

编译 戴素萍/徐文焰/龚芳/张若琪 审校 郑茵/王丽鑫/许娜

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