September 28, 2018 / 3:35 AM / 22 days ago

焦点:第三季全球购并案规模减少35% 受贸易紧张形势拖累

路透纽约/伦敦9月27日 - 第三季全球购并案金额降至7,830亿美元,较前季减少35%,因中美贸易争端升高令一些交易的财务和监管前景蒙上阴霾。

资料图片:2017年4月,美元纸币。REUTERS/Dado Ruvic

由于中国监管机构迟迟不批,美国芯片厂商高通(Qualcomm)(QCOM.O)在7月时放弃了以440亿美元收购荷兰恩智浦半导体(NXP)(NXPI.O)的计划。外界认为中国不放行是报复美国宣布的贸易关税举措。

这使得涉及全球性企业、需中国监管机构批准的其他购并案前景笼罩不确定性,包括美国航空航天和工业公司联合技术(United Technologies)(UTX.N)以230亿美元收购美国航空电子设备生产商Rockwell Collins(COL.N)的交易。

“有一些乌云罩顶,包括与中国针锋相对的贸易摩擦,或者可能的贸易战。还有英国硬退欧的可能性,以及利率上升,”花旗集团(C.N)购并业务全球联席主管Mark Shafir表示。

全球共宣布了大约9,135件交易,数量为2013年以来最少。诚然,交易活动仍高于平均水平,而且2018年前九个月全球交易金额创下3.2万亿(兆)美元纪录新高。

据汤森路透数据显示,美国第三季并购交易较上年同期增加14%至3,681亿美元,表现好于其他地区。欧洲宣布的交易减少14%至1,514亿美元,同时亚太并购交易下滑38%至1,851亿美元。

第三季宣布的规模最大的交易包括:芯片(晶片)生产商博通(Broadcom) (AVGO.O)以180亿美元收购软件制造商CA Inc (CA.O),以及Dell Technologies Inc (DVMT.N)提议以217亿美元现金加股票的方式、回购与其在软件公司威睿(VMware) (VMW.N)持股相关的证券。

亿万富翁马斯克发表推文称其已找到将电动汽车生产商特斯拉汽车(Tesla)私有化所需的资金,对该公司估值为720亿美元。受此影响,交易商8月一直在追逐这宗可能创下最高金额纪录的交易。

马斯克曾表示,他与沙特公共投资基金(PIF)就私有化进行了初步磋商。此举凸显出从主权财富基金到养老基金这些世界各地替代资金池的重要性日益增强。马斯克决定取消该计划,并且因他发过的相关推文,在周四被美国证券交易委员会(SEC)起诉。

摩根大通的全球并购副主管Hernan Cristerna称,他认为企业会逐渐避开超大型交易,但在中型交易方面依然活跃,尽管环境存在不确定性。

“展望未来,维持100亿美元以上的交易将会很难,”Cristerna说。“明年我们看到的转型举措将会更少,但在30-50亿美元的规模范围内会有大量的交易活动,这是因为企业悟出了进行并购的逻辑,也意识到完成一项大型交易的困难和风险。”

交易撮合者称,监管风险仍是全球普遍关注的问题。

“对于反垄断的审核更难以预测,”Lazard(LAZ.N)财务咨询业务欧洲营运长Alexandra Soto指出。

并购交易商也表示,他们正准备迎接日本企业的并购热潮;武田药品工业(4502.T)今年决定斥资453亿英镑收购伦敦上市制药商夏尔(SHP.L),为日本有史以来最大规模的对外交易。

“许多日本企业有取得庞大资本的途径,他们正藉此推动日本以外的并购活动,”摩根士丹利(MS.N)美洲并购主管Tom Miles指出。“我们预计日本企业将以强劲的速度持续对外并购。”

中美两国加征数以百亿美元计的关税,并未打压多数西方国家股市的涨势;而并购交易商也表示,他们并未见到企业并购受到影响。

“在某些领域,这显然造成不确定性,企业将此反映在他们的想法当中。但到目前为止,我们并未见到关税相关不确定性成为企业并购活动的一大阻碍,”摩根士丹利的Miles补充道。(完)

编译 戴素萍/许娜/侯雪苹/龚芳;审校 李爽/高琦/白云/艾茂林

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