October 2, 2018 / 3:18 AM / 17 days ago

焦点:全球第三季企业及新兴市场发债量下滑 受借贷成本上升冲击

路透伦敦10月1日 - 受借贷成本增加及贸易紧张情势影响,全球第三季企业及新兴市场债券销售量减少,而市场波动也抑制基金经理投资新兴市场债券的兴致。

资料图片:2017年6月,美元纸币。REUTERS/Thomas White

随着美国稳定加息,公司债发行量整年一直下滑;而夏季市场动荡,实际上关闭了土耳其及俄罗斯等新兴国家发行主权债的大门--这与2017年债券大量发行的盛况有如天壤之别。

根据汤森路透数据,第三季发达市场硬货币公司债发行规模为5,728亿美元,低于第一季的7,121亿美元及第二季的6,762亿美元。

这也比2017年第三季低了将近11%,尽管今年第三季有些知名的交易,比如美国电信运营商AT&T (T.N)发行37.5亿美元的浮息优先债券。

国际金融协会(IIF)数据显示,第三季投资级债券销售总计为4,908亿美元,高于去年同期的4,822亿美元。

IIF数据显示,垃圾级债券销售从第二季的817亿美元降至628亿美元,去年第三季为1,054亿美元。尽管有12亿美元的交易用来帮助私募股权投资公司KKR (KKR.N)对美国医师服务提供商Envision Healthcare (EVHC.N)的杠杆收购(LBO)进行融资。

**销售迟滞**

根据汤森路透数据,新兴市场债券销售总计为120亿美元,第二季为532亿美元,同比减少72%,尽管中东和亚洲发债踊跃。

瑞银中东欧、中东和非洲区域(CEEMEA)债券资本市场主管Ranko Milic表示,一些新兴经济体有特殊的问题:“市场完全将俄罗斯和土耳其发债人拒之门外,对CEEMEA来说,这些是两个相当大的市场。”

8月,土耳其里拉和阿根廷披索大跌,触发抛售潮在新兴市场蔓延,促使债券利差触及两年高位,并打击新兴债券基金的表现。

“利差显然一直在修正,但没有达到市场将完全停歇的水平,”NN Investment Partners资深策略师Maarten-Jan Bakkum称。

10亿美元韩国债券也获得强劲需求,表明资产管理机构希望买进高品质的债券,来渡过这场动荡。

根据汤森路透数据,第三季新兴市场公司债发行规模为170亿美元,低于第二季的274亿美元,不到2017年第三季391亿美元的一半。

发债方主要是中东和亚洲的银行、房地产公司和公用事业企业,譬如沙特电力公司(SEC) 5110.SE等。

南非化学及能源公司Sasol (SOLJ.J) 也筹集了22.5亿美元。(完)

编译 龚芳/戴素萍/侯雪苹;审校 徐文焰/张荻/李爽

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