October 29, 2018 / 4:05 AM / 21 days ago

分析:钢铁产能扩张在即而需求增长降温 上升周期或接近顶点

路透伦敦/东京10月26日 - 钢铁行业高管称,价格上涨促使企业大举投资建设新厂,但投产之际正值建筑材料需求收缩,这对市场中普遍的乐观看法提出挑战。

2018年3月13日,加拿大安大略省Hamilton,一名工人走过阿塞洛-米塔尔Dofasco钢厂内的卷板。REUTERS/Mark Blinch

受周期性上行趋势、贸易保护主义升温和中国削减产能近1.5亿吨影响,钢价自2015年末触及10年低点以来上涨了70%。中国占全球16亿吨产能的一半。

全球钢铁生产商的股票自2015年末以来飙升,当时产能过剩引发行业危机,导致钢厂关闭、破产和裁员。全球最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔(ArcelorMittal) (MT.AS)的股价在这段时间内上涨135%。

“随着过去两三年经济扩张,这个(产能过剩)问题几乎已经消失,”奥钢联集团(Voestalpine)的执行长Wolfgang Eder在东京的一次会议上对路透表示。

“但现在这个问题重新出现,因为似乎我们正接近或已经到达上行周期的顶点。”

世界钢铁协会(WorldSteel)预计,今明两年钢需求料分别增长3.9%和1.4%。

该协会未给出2020年的预估数据,但很多人士预计该年的需求增幅进一步下滑。

供给方面,经济合作暨发展组织(OECD)预计,今年至2020年间的炼钢产能可能增长5,200-9,100万吨,或2.3-4%。相当于一年增长1%左右。

“表面上看,(预估显示)需求增幅超过产能增长。然而,大部分的增幅料落在2018年,所以有人担心当需求放慢时会怎么样,”钢铁咨询公司MEPS分析师Jeremy Platt表示。

据OECD,去年炼钢产能连续第二年减少,来到22.5亿吨,产能与产量间缺口从一年前的7.30亿吨缩窄到5.61亿吨。

欧洲汽车业的钢消费者称供应紧张。交货时间正常约为12周,但据欧洲汽车工业协会(ACEA),目前的交货时间为20周,因为炼钢商完成订单有难度。

但就全球而言,钢铁产能和产量之间落差超过4.5亿吨,这被视为已经过量,意味着钢厂的闲置产能超过了20%。

“需求与供给之间的缺口问题仅仅解决了一半,”日本第二大钢铁生产商JFE Steel(5411.T)社长柿木厚司在东京的会议上说道。

柿木厚司及新日铁住金(5401.T)社长进藤孝生还呼吁钢铁产能过剩全球论坛(Global Forum on Steel Excess Capacity)在第一期于明年结束后继续进行。

该论坛是20国集团(G20)在2016年发起的,旨在解决产能过剩问题、以及引发过剩并导致贸易争端的政府补贴问题。美国一再批评该论坛的有效性。

美国在今年早些时候采取单方面行动,对进口钢铁产品征收25%的关税。此举引发其他方面的报复措施,最终升级为可能抑制经济成长的全球贸易战。

“尽管我们尚未预见到全球钢铁需求会下降,但一个显而易见的风险是,当前宣告的产能扩充计划,可能会在全球宏观经济景况截然不同的时候投产,”富瑞金融集团(Jefferies)分析师Seth Rosenfeld说道。(完)

编译 王灿/艾茂林/王琛;审校 张涛/许娜/张明钧

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