July 21, 2020 / 11:00 AM / 15 days ago

中美息差扩阔及资金逐利债市 为人民币带来更多支持--高盛

路透香港7月21日 - 投行高盛发表报告称预期,随着中国债券被纳入国际指数未来数月每月将为市场带来约100亿美元的被动资金流入,加上中美息差扩阔吸引更多资金主动流入内地债市,将为人民币汇价提供更多的支持。

报告称,人民币/美元自5月末以来累计升逾2%,目前已转强至7.0下方。中美关系仍是影响人民币汇率的一大不确定因素,特别是接近11月美国总统大选时。该行早前将人民币兑美元CNY=CFXS3/6/12个月预测修订为7.05/6.9/6.7,以反映近期围绕中美紧张局势的不确定性,但因中美息差的利好,对人民币中期持正面看法。

在资金流向方面,高盛认为近期内地的净资金流入看来很可能会持续;同时与服务贸易相关的资金流出则可能较少,因跨境旅游仍受到严格限制,但这可能受到未来数月商品贸易的顺差预期收窄所抵销。

报告指出,过去两、三年,外资投资债市及股市,对整体外汇资金流向的重要性愈来愈大。随着中国继续向外国投资者开放金融市场,通过沪深港通和外资购买中国国债的净买入额,大于通过商品和服务贸易流出的外汇净额。

报告称,尽管中美关系仍是影响人民币汇率的一大不确定因素,但中美贸易协议的最新发展取得积极的平衡,双方均认同首阶段贸易协定的进展,中国也加快了向美国采购。但在其他方面,两国的紧张情况则有所增加,例如总统特朗普近期宣布取消给予香港的特殊待遇地位,这可能会令人民币汇率受压并于短期触发投机性资金外流。(完)

记者 梁慧仪; 审校 林高丽

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