January 7, 2020 / 2:28 AM / 7 months ago

图表新闻:新兴市场石油进口国本就捉襟见肘 油价上涨无异火上浇油

路透伦敦1月6日 - 由于地缘政治紧张局势加剧,油价突破每桶70美元,这加大了南非、土耳其和印度等新兴市场原油消费国承受的压力,这些国家在促进脆弱的经济增长方面本就颇为吃力。

资料图片:2007年1月,印度孟买,一家石油公司的储油罐。REUTERS/Punit Paranjpe

过去几年,新兴市场经历动荡期,承受来自强势美元的压力,而且中美贸易战的影响加剧了土耳其和阿根廷等国国内危机的冲击力。

大型新兴市场经济体中,超过一半是原油进口国,中国和印度位居前列。但外界大部分关注点将集中在严重依赖外资流入、而且本币在最近几个月乃至几年中陷入挣扎的较大新兴市场上。

“每当大宗商品价格、尤其是石油价格上涨时,对主权资产负债表所受影响的分析就会再次变得有意义,”法国巴黎资产管理新兴市场固定收益主管Bryan Carter表示,并称大部分影响取决于价格维持高位的时间长短。

这些新兴经济体,尤其是面临本币疲软、严重倚赖美元计价能源进口以及外部资金流动的经济体,可能会有麻烦上身。

“一般来说,油价高昂带来的打击与印度和土耳其最息息相关,”Carter表示。

土耳其、南非和印度过去两年进口占GDP的比重均有上升,其中燃料占比愈来愈高。

货币疲软加剧了这个问题。排除某些价格起伏,布兰特原油基本在两年前的水平附近交投,不过很多新兴市场国家则看到以本币计价的油价大涨。

“油价自10月初以来持续上涨。已经上涨了20%,我们正进入一个市场普遍供应过剩的时期(因经济增长疲软),”安本标准投资管理的Viktor Szabo表示。

“所以如果油市持续如此,就需要重新考虑汇率对通胀影响略微增强的情况。然后需要重新思考利率假设,乃至增长假设。”

当油价走升时,分析师也在密切观察油价大涨会如何影响在进口石油时,一国外汇储备的充足情况。

Gemcorp Capital LLP的首席分析师Simon Quijano-Evans指出,印度、中国和土耳其等进口国会受到石油进口价格大涨和国内需求升温的双重挤压。

“这个时候外汇储备增加与实质利率上升就能提供一定保护,防止大宗商品价格上涨带来本币贬值和通胀等负面影响,”他说。

(完)

编译/审校 刘秀红/戴素萍/王灿/徐文焰/郑茵/张若琪

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