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中国财经

图表新闻:去年外资人民币债增持量降三成至7,487亿元 持有额突破4万亿

路透上海1月14日 - 2021年12月Omicron变异病毒全球肆虐,扰动外资持有中国债券步伐,但难改增持大趋势。上清所最新数据显示,去年12月境外机构在上清所债券托管量减少89亿元人民币,加上同期在中债登新增的787亿元,境外机构当月在银行间债市总增量为698亿元,环比降14%;去年全年则累计增持人民币债券7,487亿元,同比降三成。

根据路透对中债登和上清所数据测算,当月境外机构持有人民币债券占总量比小幅升至3.50%;其中境外机构12月末在上清所持有债券余额为3,200亿元,加上在中债登托管的36,834亿元债券存量,在银行间市场人民币债券持有总额达到40,034亿元。

值得注意的是,从境外机构在上清所的具体券种变化来看,去年12月同业存单减持110亿元,为连续第六个月减持。

此前据中债登数据显示,境外机构投资者去年12月增持中国银行间债券787亿元人民币,环比降逾一成;其中增持国债619亿元,环比降近三成。去年全年累计增持中债登债券规模7,986亿元,较2020年降两成,累计增持国债5,756亿。

兴业证券固收分析师罗雨浓认为,12月Omicron疫情肆虐导致全球避险情绪升温,因此外资减少流入在预期之中;上周美联储超预期鹰派短期可能会影响外资流入节奏,但Omicron担忧消退、全球风险偏好抬升后,外资还是有望保持较大幅度流入。

美联储上周三发布的12月14-15日的政策会议记录显示表示,“非常吃紧的”就业市场和居高不下的通胀,可能要求美联储比预期更早升息,并开始减持整体资产持有规模,作为经济的第二个刹车片。

中债登数据还显示,12月境外机构增持政策性金融债111亿元,月末政策性金融债托管余额10,849亿元,国债托管余额为24,532亿元,12月末境外机构中债登债券托管余额36,834亿元。

此外,境外机构当月对地方债略增持5.7亿元,期末托管余额115亿元。

除境外机构外,中债登其它机构12月托管量变化来看,12月商业银行净增持6,194亿元领先,非法人产品净增持4,205亿元,保险机构净增持270亿元,信用社净增持177亿元,证券公司净增持115亿元。

境外机构11月在银行间债市总增量为807亿元,环比大增逾九倍,创下九个月新高。

其中境外机构11月末在上清所持有债券余额为3,289亿元,加上在中债登托管的36,048亿元债券存量,在银行间市场人民币债券持有总额达到39,336亿元。

境外机构投资者11月增持中债登托管债券880亿元人民币,环比增近三倍;其中当月增持中国国债879亿元,环比增逾2.5倍,创下10个月新高。

以下为去年12月末中债登统计口径,主要券种的持有者结构:(单位:亿元人民币)

2021年12月 国债 地方政府债 政策性银行债 商业银行债券 企业债券 信贷资产支持证券

合计 225,306 303,014 196,810 66,793 28,341 25,712

一、银行间债券市场 209,029 292,960 196,608 66,793 18,163 25,712

1.商业银行 134,656 253,332 104,598 17,472 5,024 17,078

2.信用社 1,997 1,518 5,269 212 55 0

3.保险机构 5,916 10,230 5,818 4,296 642 130

4.证券公司 5,933 3,060 2,079 1,072 1,917 510

5.非法人产品 15,316 11,029 66,332 41,868 10,301 6,799

6.境外机构 24,532 115 10,849 571 94 389

7.其他 20,679 13,675 1,662 1,303 130 806

二、柜台市场 7,735 79 203 0 0 0

三、其他市场 8,542 9,976 0 0 10,179 0

以下为去年12月末清算所统计口径,固定收益产品托管部分明细(单位:亿元人民币):

12月末 12月净增 2021年净增

1.公司信用类债券 132669 1938 8792

1.1 超短期融资券 18941 -129 2455

1.2 非公开定向债务融资工具 22882 206 1453

1.3 短期融资券 4396 362 -643

1.5 非金融企业资产支持票据 8043 341 1031

1.6 中期票据 76231 1021 3392

1.8 绿色债务融资工具 2056 136 1062

2.金融债券 10988 697 3191

2.1 政策性银行债券 5833 371 2870

2.2 证券公司短期融资券 1920 246 491

2.3 非银行金融机构债 3235 80 -170

3.同业存单 126572 1754 15036

4.熊猫债 1572 10 22

5.资产支持证券 355 0 -48

合计 272189 4397 26997

中国债券市场主要包括银行间市场、证交所债市,其中银行间市场是最主要的债券交易市场以及中短期资金拆借市场,交易品种涵盖国债、金融债、企业债、超短期融资券、短期融资券、中期票据、同业存单以及资产支持证券等几乎所有的债券品种。

目前银行间市场利率债和企业债及资产支持证券主要由中央国债登记结算公司托管,上海清算所主要托管品种则包括同业存单以及短期融资券、超短期融资券(SCP)和中期票据等信用债。(完)

审校 张喜良

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