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中国财经

图表新闻:境外机构10月增持中国债券规模锐减 但占比小升显仍看好

路透上海11月4日 - 中国中央国债登记结算公司和上海清算所最新数据显示,10月境外机构继续增持中国债券,惟受在上清所同业存单(NCD)存量降低拖累,当月总增量较上月锐减六成,至545亿元人民币。

不过从境外机构10月末持有人民币债券占总量比小幅升至3%来看,显示在中美国债利差居高不下,以及中国债券入“富”成功背景下,其对中国债市看好势头仍在。在银行间债市的主要托管场所--中债登的连续增持月份也达到了23个月。

按债券托管增量所在的场所划分,境外机构10月在中债登的托管余额增加了866亿元,在上清所托管余额减少了321亿元,其中同业存单减持规模为317亿元。

存量方面,境外机构10月末在银行间市场人民币债券持有总额达到29,948亿元,其中中债登26,827亿元,上清所3,121亿元。

境外机构在银行间市场人民币债券托管量及月度变化:

境外机构持有的人民币债券类别月度变化及在债券市场占比:

10月末境外机构在中债登的债券存量中,记账式国债为17,317亿元,持有国债占国债托管量的比重为9.50%,当月增持551亿元;持有政策性银行债余额为8,773亿元,当月增持313亿元。

境外机构在中债登托管量及月度变化:

境外机构持有国债月度变化及国债市场占比:

中债登数据显示,按投资者分类,10月商业银行净增持4,885亿元;保险机构净增持552亿元;证券公司净减持288亿元;非法人产品净减持659亿元(其中商业银行理财产品净减持1,063亿元)。

按债券统计口径计算,中债登10月末债券托管余额为750,797亿元,当月增加6,358亿元。当月记账式国债增加3,239亿元;地方债增加1,500亿元;政策性银行债增加1,335亿元。

最近六个月中债登主要机构托管量月度变化:

上海清算所数据显示,10月同业存单到期量为18,740.90亿元,规模庞大对金融机构长期资金来源造成较大压力。不论是一年期同业存单还是一年期Shibor,10月都延续升势,国有和股份制银行一年期NCD发行利率甚至一度突破至3.2%上方。

上清所同业存单托管量及月度变化:

境外机构在上清所托管量及当月同业存单变化:

富时罗素9月末称,预定在2021年10月将中国国债纳入指标富时全球政府债券指数(WGBI),将于明年3月予以确认。高盛估计全球有2.5万亿美元的资金追踪WGBI,中国国债被纳入该指数将可能额外吸引约1,400亿美元资金流入中国大陆债券市场。中国国债被纳入摩根大通和彭博巴克莱指数,但富时WGBI是更多债市投资者所追踪的指数。

以下为2020年10月末中债登统计口径,按投资者分类的债券托管量(单位:亿元人民币):

10月末面额 当月增减 较上年末变化

一、银行间债券市场 720,879 6,358 16%

1.政策性银行 18,567 -153 -5%

2.商业银行 480,345 4,885 15%

2.1全国性商业银行及其分支行 352,063 2,703 12%

2.2城市商业银行 66,501 918 16%

2.3农村商业银行 53,566 1,052 33%

2.4农村合作银行 123 2 11%

2.5村镇银行 234 7 80%

2.6外资银行 6,740 173 18%

2.7其它银行 1,118 30 47%

3.信用社 8,985 346 17%

4.保险机构 22,190 552 26%

5.证券公司 9,552 -288 42%

6.基金公司及基金会 117 1 71%

7.其他金融机构 2,498 29 49%

8.非金融机构 14 0 0%

9.非法人产品 133,271 -659 14%

其中:商业银行理财产品 25,668 -1,063 8%

10.境外机构 26,827 866 43%

11.其他 18,512 -29 15%

二、柜台市场 8,055 376 -6%

三、交易所市场 21,863 431 17%

四、自贸区市场 0 0 -

注:2017年9月起,“基金类”统计项目更名为“非法人产品”。

中国债券市场主要包括银行间市场、证交所债市,其中银行间市场是最主要的债券交易市场以及中短期资金拆借市场,交易品种涵盖国债、金融债、企业债、超短期融资券、短期融资券、中期票据、同业存单以及资产支持证券等几乎所有的债券品种。

目前银行间市场利率债和企业债及资产支持证券主要由中央国债登记结算公司托管,上海清算所主要托管品种则包括同业存单以及短期融资券、超短期融资券(SCP)和中期票据等信用债。(完)

审校 张喜良

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