for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
中国财经

图表新闻:中国12月外币存贷款规模双降 然2020年增量仍创多年新高

路透北京1月12日 - 中国央行周二公布,2020年12月末外币存款为8,893亿美元,当月减少16亿美元,结束此前连六月增势;全年外币存款增加1,315亿美元,年度增量创2014年以来新高。12月末外币贷款为8,672亿美元,当月减少377亿美元;全年外币贷款增加802亿美元,年度增量亦创2013年以来新高。

有分析人士认为,在近期监管层相继下调金融机构和企业跨境融资宏观审慎调节参数后,未来外币存贷款规模或有继续下降压力。

去年人民币走势跌宕起伏,市场结售汇意愿变化也较为明显,这影响了外币存款规模的变动趋势。

3月在美元流动性危机影响下,美元指数一度快速攀升至103高位,人民币走弱至7.12附近,企业结汇意愿大幅升高,当月结汇率上涨11个百分点至71%;5月又因中美关系迅速恶化,当月人民币贬值超1.3%,企业结汇意愿再次攀升至73%。受此影响,3-5月市场持有的外币资产不断减少,5月外币存款余额降至年内低点7,473亿美元。

而自下半年外需转暖,中国出口表现持续亮眼,7-11月贸易顺差累计超过2,800亿美元。与此同时,人民币自6月开启升值之旅,市场升值预期持续高涨,结汇率一直稳定在62-65%水平,这导致外币存款逐月攀升并接连刷新纪录新高。

值得一提的是,面对全球主要央行持续宽松、利率中枢不断下降,去年9月末中国主要银行纷纷下调了外币存款利率,一年期美元存款利率已降至0.35%,而一年期人民币存款利率则为1.75%。

金融机构的外币存款主要来自企业和个人的外币存款,从过往的数据看,一般年初外币存款规模会回升,另外贷款规模上升,也会带来存款规模的回升;而本币贬值预期较强时,外币存贷款规模都会下降,企业可能会用存款提前偿还贷款,避免贷款成本持续上升;当提前偿还达到一定水平后,存款规模会逐渐回升,而贷款规模则处于较低水平,贷存比会降至合理水平。

在外币贷款方面,去年3月美联储再度大幅降息,并祭出无限QE(量化宽松),美元贷款成本明显下降,同时当月中国监管层放宽跨境融资限制,鼓励企业从境外融资。随着6月以来人民币一路上行,外币贷款的成本优势更显,外币贷款规模随之上升。

不过近期为应对资本流入和人民币升值压力,监管层已先后将金融机构和企业的跨境融资宏观审慎调节系数回归中性。中国银行研究院研究员李义举认为,当前中国宏观杠杆率较高,防风险仍是宏观调控政策的重要关注点,宏观审慎调节系数下调后,外币存贷款规模有下降压力。

金融机构外币贷款多来自企业内保外贷、贸易信贷等形式的贷款,对汇率预期相对敏感,如果市场预期人民币趋于贬值,则外币贷款意愿会上升;如果预期人民币会升值,则外币存款意愿会上升。

中国央行此前公布的外储数据显示,2020年12月中国外汇储备规模回到2016年4月以来高位,分析人士认为,这得益于美元持续偏弱带来的正面估值效应,也包括基本面和利差优势带来的资本流入,都对储备提供了积极支撑。(完)

审校 张喜良

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up