for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
中国财经

图表新闻:货贸大幅顺差助中国5月结售汇顺差重新扩大 结汇率亦明显回升

路透北京6月18日 - 中国5月银行结售汇顺差重新扩大至228亿美元并连续九个月录得净结汇,其中货物贸易结售汇由上月逆差重新转为顺差260亿美元,这两项数据均恢复至年内月均水平;同时市场结汇意愿明显回升。

当月远期结售汇履约净额亦增至净结汇133亿美元,经履约调整后结售汇为顺差84亿美元,逆转上月录得的净售汇52亿美元;5月全口径银行即远期(含期权)结售汇亦录得顺差313亿美元。

“当前外贸保持增长态势,进出口呈现一定规模顺差,是银行结售汇和非银行部门涉外收支维持顺差格局的主因,”外管局副局长王春英在新闻稿中称。

5月人民币兑美元即期升值1.74%至6.3607元,尤其是5月下旬市场升值预期强烈,市场供求出现结汇盘涌出状况。随后中国监管层连出组合拳引导市场预期,结汇需求有所退潮。

王春英在新闻稿中表示,5月市场预期总体稳定,结汇率与售汇率均与1-4月月均水平大体相当;其中衡量结汇意愿的结汇率为67%,比上月明显上升;而衡量售汇意愿的售汇率为66%,较上月小幅回升。

路透测算显示,结售汇意愿差由上月的-4%再度转正为1.6%,这一趋势也与5月外币存款规模增速放缓基本一致。6月开始进入分红购汇期,市场购汇需求料增多,预计售汇率会继续上升。

数据显示5月远期结售汇顺差扩大至227亿美元,为年内新高并连续第33个月保持远期净结汇。而且远期结汇需求仍然旺盛,5月银行代客远期结汇签约规模达到468亿美元,亦为年内新高;远期结汇占出口规模的比重再度升至17.7%。

近期中国监管层不断喊话“风险中性”,要求企业按照“汇率风险中性”原则实施套期保值,预计远期结售汇签约规模料维持高位。

远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇(售汇)合同,约定将来办理结汇(售汇)的外汇币种、金额、汇率和期限;到期外汇收入(支出)发生时,即按照远期结汇(售汇)合同订明的币种、金额、汇率办理结汇(售汇)。

另外外管局公布的明细数据还显示,5月未到期期权Delta净敞口规模降至0,继续刷新该数据自2016年1月公布以来的最低水平。

期权和远期作为套保或者避险工具有一定的跷跷板效用,由于远期售汇风险准备金的扰动,使得这种效应更为明显,未到期期权Delta净敞口规模去年年中一度累积到-450亿美元水平;随着风险准备金重新归零,客户的期权敞口逐渐到期,期权Delta净敞口规模随之回落。

未到期期权Delta净敞口是指银行对客户办理的期权业务在本期末累计未到期合约所隐含的即期汇率风险敞口。

外管局稍早公布数据显示,5月银行结售汇顺差228亿美元;1-5月银行累计结售汇顺差1,135亿美元。(完)

审校 杨淑祯

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up