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中国财经

图表新闻:中国5月末外币存贷款均创纪录新高 6-8月分红购汇或有扰动

路透上海6月10日 - 中国央行周四公布的5月末外币存款再度刷新历史高点,但增速有所放缓,这估计和5月人民币单边升值,市场结汇意愿上升有较大关系;由于中国对外贸易保持高景气,外币存款规模大概率保持升势。

央行公布的当月金融统计数据显示,5月末外币存款较上月增加94亿美元至10,139亿美元,再创历史纪录;不过当月增幅较上月的477亿美元明显收窄。当月美指下跌1.37%,同期人民币兑美元升值1.74%,为半年来最大单月升幅。

自5月下旬开始,人民币汇率表现出明显的单边升值走势,即期成交量快速放大,5月26日成交量突破520亿美元,创去年12月9日以来最大日成交量。交易员反馈,这期间市场结汇意愿明显上升,当然也有投机需求夹杂其间。

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回看去年12月美指一路回落,但当时人民币汇率反而偏稳,不过期间即期日成交量多数保持400亿美元以上,最高达577亿美元;而当月的结汇意愿上升超过8个百分点,即期结售汇顺差创逾七年新高,而这也使得当月外币存款规模结束连六月增长走势,出现16亿美元的减少。由此也可推断,5月银行结汇意愿大概率上升。

另据路透粗略统计,1-5月金融机构外币存款规模累计增加超1,246亿美元,而同期中国贸易顺差规模已超逼近2,000亿美元,虽然海外疫苗接种进展尚可,但中国对外贸易短期内将保持较高景气,这意味着顺差规模相对有保障,而人民币整体偏稳情况下,外币存款规模仍将稳中有升。

当然还需看到,每年6-8月分红购汇需求不少,部分存量的存款可能会用于分红,这也可能导致6-8月外币存款增幅较低,甚至个别月份出现减少的可能。

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中国央行副行长、外管局局长潘功胜在今年的陆家嘴论坛上表示,每年6-8月份是季节性购汇较多的时期,外商投资企业和境外上市公司的分红派息和利润汇出比较集中,同时中国大量海外留学人员也一般会在这几个月购汇支付下学年的学费和海外的生活费用,“中国外汇市场季节性特征非常明显”。

央行公布的数据还显示,5月末外币贷款为9,371亿美元,亦创出纪录新高,当月增加139亿美元,为连续五个月增加,增速较前三个月明显上升。

路透由此测算,当月外币贷存比较上月上升1个百分点至92.4%,结束此前连续下滑走势。当前美元端利率仍很低,不过人民币处于偏升值期间,外币贷款意愿会下降,未来若美联储释放紧缩信号,美元反弹,人民币趋贬,则外币贷款意愿可能会上升。

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不过中国央行5月31日宣布,为加强金融机构外汇流动性管理,决定自6月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至7%。这一举措将回收部分境内美元流动性从而缓解人民币升值压力。这会在边际上影响美元端的利率,但对外币存贷款的影响还需进一步观察。

金融机构的外币存款主要自企业和个人的外币存款,从过往的数据看,一般年初外币存款规模会回升,另外贷款规模上升,也会带来存款规模的回升;而本币贬值预期较强时,外币存贷款规模都会下降,企业可能会用存款提前偿还贷款,避免贷款成本持续上升;当提前偿还达到一定水平后,存款规模会逐渐回升,而贷款规模则处于较低水平,代存比会降至合理水平。(完)

审校 吴云凌

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