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中国财经

图表新闻:3月境外机构近两年半来首次减持人民币债券 中美利差收窄打压热情

路透上海4月7日 - 随着中美利差持续收窄,境外机构投资中国债市的热情有所降温。路透根据中债登和上清所数据测算,3月境外机构合计减持中国债券90亿元,为2018年11月来首降。其中境外机构投资者在3月份减持了中国国债165亿元人民币,为自2019年2月以来境外机构投资者持有国债规模首次减少。

资料图片:2016年1月,人民币和美元纸币。REUTERS/Jason Lee

年初以来,中美10年国债收益率利差不断缩窄,已自年初以来的逾200个基点,缩窄至目前的逾150个基点。

中债登数据显示,3月末境外机构中债登托管量仅小幅增持46亿元人民币,较上月大降逾九成,期末中债登托管余额31,570.86103亿元,期末国债托管余额为20,440亿元,政策性银行债托管余额9,945.86亿元。

清算所数据显示,3月境外机构在上海清算所债券托管量减少136亿元人民币,境外机构3月末在上清所持有债券余额为4,010亿元。从境外机构在上清所的具体券种变化来看,公司信用类债券增持13亿元,同业存单减持148亿元,熊猫债增持24亿元。

上清所同业存单托管量及月度变化:

境外机构在上清所托管量及当月同业存单变化:

从上清所全部投资者口径看,3月债券净增量为6,447亿元。当月除境外机构减持外,非法人类产品增持5,501亿元领先,证券公司增持887亿元次之,名义持有人账户(境内)则增持178亿元;而存款类金融机构减持236亿元。

随着中美利差进一步收窄,外资买入中国债券热情终受波及明显降温。中国外汇交易中心(CFETS)最新统计数据显示,3月,境外机构投资者在银行间债市净买入债券514亿元;这较上月规模大降逾六成,更是不及今年1月的两成。

以下为3月末中债登统计口径,主要券种的持有者结构:(单位:亿元人民币)

国债 地方政府债 政策性银行债 商业银行债券 企业债券 信贷资产支持证券

合计 202,848 260,301 183,820 60,626 28,985 22,340

一、银行间债券市场 187,813 252,748 183,520 60,626 19,857 22,340

1.商业银行 123,067 221,487 102,539 18,712 5,108 14,660

2.信用社 1,505 1,507 5,609 339 86 0

3.保险机构 5,170 5,667 5,992 4,302 693 66

4.证券公司 3,512 1,413 1,914 595 1,862 273

5.非法人产品 13,803 7,652 56,062 35,137 11,856 6,282

6.境外机构 20,440 31 9,946 509 107 339

7.其他 20,316 14,992 1,458 1,032 146 721

二、柜台市场 7,676 28 300 0 0 0

三、其他市场 7,359 7,525 0 0 9,129 0

中国债券市场主要包括银行间市场、证交所债市,其中银行间市场是最主要的债券交易市场以及中短期资金拆借市场,交易品种涵盖国债、金融债、企业债、超短期融资券、短期融资券、中期票据、同业存单以及资产支持证券等几乎所有的债券品种。

目前银行间市场利率债和企业债及资产支持证券主要由中央国债登记结算公司托管,上海清算所主要托管品种则包括同业存单以及短期融资券、超短期融资券(SCP)和中期票据等信用债。(完)

发稿 吴芳; 审校 吴云凌

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