May 31, 2019 / 3:29 AM / 4 months ago

图表新闻:铜市短缺料较预期严重 供应面问题影响更大

路透伦敦5月30日 - 美中贸易争端拖累铜价下跌,显示铜市基本面不断恶化,但背后的供应问题可能导致市况较为紧俏。

资料图片:2012年3月,上海,一名工人在洋山港附近仓库用叉车搬运铜板材。REUTERS/Carlos Barria

铜被用于电力和建筑行业,被投资者视为衡量经济健康状况的指标。

伦敦金属交易所(LME)的指标期铜价格约为每吨5,850美元,本月已下跌近9%。

这主要是由于中国需求可能遭到破坏。中国占全球铜消费量的近一半,今年全球总体消费量估计在2,400万吨左右。

不过最大生产国智利供应受影响、赞比亚政治与电力问题,以及中国对废铜进口的限制,预计都将令2019年下半年铜供应吃紧。

“供应的缺口将比大家两个月前预期的要高,”一名专门关注金属的基金经理表示,“实货市场已经可以看到这一点。”

智利国营铜业公司(Codelco)的Chuquicamata矿场可能出现罢工,该矿场三个工会拒绝接受公司有关新合同的最终提议。

Codelco为全球最大铜生产商,去年其自有矿场铜产量为167.8万吨。

“今年我们预计精炼铜短缺27万吨左右,”BMO Capital Markets分析师Kash Kamal说,“铜精矿市场紧俏局面可从粗炼费用(TC)中看出来,现货TC目前低于每吨60美元,而12月时为95美元。”

矿商要把铜精矿加工成精炼铜,需向冶炼商支付加工精炼费用(TC/RC)。

同样受到关注的还有中国五矿资源(1208.HK)在秘鲁的邦巴斯(Las Bambas)铜矿。在围绕补偿的谈判破裂后,当地社区封锁了道路,引发对高品质铜精矿供应的担忧。

邦巴斯铜矿是秘鲁最大的铜矿之一,年铜产量约为40万吨。赞比亚去年的铜产量为86万吨,但矿业税调整可能导致今年产量减少10万吨。

赞比亚的电力供应也是关注焦点。

花旗分析师Max Layton表示,“由于赞比亚(尚比亚)的电力主要来自水电站,持续的乾旱可能导致即将进行减载,时间可能长达六至九个月,这有可能会影响铜产量。”

分析师预估今年受到干扰的铜供应约为5%或120万吨。

但是,数据很有可能会更高,可能意味着供应缺口超出预期,而这必须要透过动用交易所的库存来填补,而库存已处下行趋势。

LME注册仓库中的铜库存总量为212,450吨;上海期货交易所监控的库存量则为172,266吨。

中国对废金属进口的限制,未来几个月预计也将加重供应短缺问题。

“即便中国的需求疲弱,但由于其废金属新规,中国将不得不进口更多铜精矿和精炼铜。”前述基金经理表示。

(完)

编译 张涛/陈宗琦/汪红英/戴素萍/张若琪 审校 张荻/郑茵/王兴亚/刘秀红

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