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国际财经

图表新闻:新冠疫情如何压垮信用评级

路透伦敦7月29日 - 新冠危机造成的严重后果已经重创了政府和企业的财务状况,并导致债务激增。正如下面的图表所示,此次危机也在影响政府和企业的信用评级,并导致违约飙升。

1/打破纪录

标普全球评级今年迄今已做出1,190次评级下调行动,这仅比2009年全球金融危机期间创下的纪录水准1,326次少136次,但今年还有好几个月才到年底。

其中近975次评级下调直接受到新冠疫情或与疫情相关的油价暴跌影响。如果再加上调降评级展望,这一数字将升至1,939次。

惠誉紧随其后。这家评级公司总共进行了近1,500次负面评级行动,不过下调评级的总次数不到标普的一半,为441次。

2/ 株连甚广

每个行业都受到新冠病毒的影响,但能源及石油公司、零售商、媒体及娱乐业者、航空公司、旅行休闲公司、银行、以及资本财公司所受打击最为沉重。

全球也无一幸免。标普已经下调北美1,015家公司的评级或评级展望。拉丁美洲180个下调评级的行动涵盖了该区域近60%的评级。世界其他地方的下调评级比例为35%-40%。

各国政府也受到严重打击。惠誉下调主权国家评级的数量创纪录新高,32个评级调整影响了26个主权国家,当中包括将意大利及墨西哥这两个最大借款国家的评级推向危险区。惠誉给出的118个主权评级当中,仍有超过三分之一面临下调评级的警告。

标普已经调降了19个主权评级,并下调了31个评级展望,在此同时穆迪估计这场疫情将使富裕国家债务平均上升接近20个百分点,较金融体系崩溃所造成的伤害增加近一倍。

3/坠落的天使

根据标普统计,坠落天使数量达到34家,评级债券规模超过3,200亿美元。所谓坠落天使,是指评级从投资级(“BBB-或更高)调降至垃圾级(BB+或更低)的公司,其中包括福特、罗尔斯-罗伊斯、卡夫亨氏、雷诺、达美航空、汉莎航空、英国航空和梅西百货。

迄今为止,坠落天使还都是公司发行人。但穆迪已调降南非评级至垃圾级,且意大利、印度、哥伦比亚、摩洛哥、罗马尼亚、乌拉圭和墨西哥也都在至少一家主要评级机构那里接近垃圾级的边缘。

坠落天使不容小觑,因为失去投资级评级的前景,会导致投资者卖出债券并转而追捧信用更好的公司,从而推升这些发行人的借款成本。

被标普列入潜在坠落天使警告名单的发行人数量达到创纪录的126家。他们另有5,760亿美元债券,意味着受影响债券可能还会上升。

金融机构、住宿和休闲娱乐行业成为潜坠落天使重灾区

4/AAA评级国家数量下降

上月惠誉调降加拿大债信评级,使其成为迄今为止唯一被剥夺“AAA”评级的国家。惠誉现在总计对10个国家给予AAA评级,这是1998年以来最少的“AAA”评级。这不及惠誉评级国家数量的10%,占比为史上最小。

ING分析师估计,AAA评级公债总规模占比目前低于25%。标普去年计算的比例是在7%左右。标普不再给予美国AAA评级。美国是全球最大的公债发行国。

主权评级为AAA的国家数量下降图表:

5/违约

标普在悲观的假设情境中,预期明年3月前有近290家美国垃圾级公司可能违约,比例达15.5%,欧洲的比例则可能达到11.5%。在此同时穆迪则认为德国备受丑闻打击的Wirecard,将成为2009年沙特Saad Group以来首个投资级公司倒闭的案例。

目前有包括阿根廷、厄瓜多尔、黎巴嫩及苏里南等四个主权发行人违约,创下历史纪录。这四个国家在疫情发生之前就已经陷入困境,但惠誉警告称还有其他国家可能违约,其中加蓬、莫桑比克、刚果共和国及赞比亚都有潜在疑虑。

全球主权评级分布图:

(完)

编译 汪红英/张明钧/王颖/李爽 审校 艾茂林/戴素萍/张荻/王灿

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