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国际财经

(更正)图表新闻:今年新兴市场公司债发行规模创新高

(更正:因英文原文有误,内文第八段中公司名称应为“Acuity Knowledge Partners”,非“Acute Knowledge Partners”)

路透9月3日 - 数据显示,新兴市场的公司纷纷涌入债券市场,利用低利率,并筹集了创纪录的资金,为扩张计划提供资金,它们的目光不再局限于新冠疫情。

路孚特的数据显示,发展中国家的公司在今年1-8月已经筹集了创纪录的2,490亿美元,高于去年同期的2,430亿美元。

惠誉评级亚太区主管Buddhika Piyasena说:“较低的利率对发行人来说是一种激励,对投资者来说,考虑到价值因素,新兴市场高收益债券颇具吸引力。”

“也有一些早期再融资正在进行,2021年再融资规模在增加,鉴于美联储未来可能采取的举措,发行人希望利用当前的利率环境。”

图:过去10年新兴市场公司债发行情况

来自印度、巴西、泰国和马来西亚的公司引领了今年的债券发行激增。截至8月底,印度公司出售了价值近400亿美元的债券,同期其他三个国家的公司债发行规模均超过200亿美元。

行业的分布情况显示,发展中国家的能源和工业公司处于前列。

“新兴市场企业的基本面依然强劲,”Acuity Knowledge Partners投资研究部门主管Chanakya Dissanayake表示。

Dissanayake计算得出,尽管利差扩大,但新兴市场高收益债券发行商的净杠杆水平在三倍左右,低于2020年美国的五倍杠杆水平。他补充称,新兴市场高收益公司债违约率在3.5%,大约是美国高收益公司债违约率的一半。

图:今年按国别统计的新兴市场公司债发行数据

图:今年下半年新兴市场国家债券发行数据

但一些分析师预计,如果美国联邦储备委员会(美联储/FED)回撤货币刺激举措,美国开始加息,那么可能打乱借贷热潮。

标普全球评级新兴市场信贷研究主管Jose Perez-Gorozpe表示,若美联储宣布缩减刺激,或许会导致未来几个季度的融资条件更加严格且出现波动。

“发行商正在利用仍然有利的融资环境为其债务再融资,并支应未来的融资需要,”他说。

此外,新兴市场企业获利也受到打压,许多发展中经济体由于疫苗接种缓慢和刺激措施不足,复苏落后于发达市场。投入成本增加和供应中断也压缩了利润。

路透根据路孚特Eikon对1,069家市值至少10亿美元企业的分析数据计算,亚洲大型企业7-9月利润可能出现六个季度以来首次按季下滑,降幅在6.19%。

“经济复苏的推迟对旅游业以及相关服务业实体的伤害可能特别严重,这类企业尚未复原,”标普的Perez-Gorozpe表示。

“拉丁美洲方面,餐馆、航空公司和机场、博彩业和休闲业,持续受到去年需求突然收缩的影响,在整个地区完成免疫接种计划前可能不会恢复。”

图:各行业下半年发债情况

图:今年新兴市场企业发债规模排行情况

(完)

编译 杜明霞/李爽/陈宗琦;审校 艾茂林/刘秀红/郑茵

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