April 29, 2019 / 1:55 AM / 4 months ago

图表新闻:未来一周可能主导全球市场的五大主题

路透4月25日 - 以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题,以及与这些主题相关的路透报导:

1/美元主导汇市

美元升至接近两年高点,令许多人感到不解。一些人将其归因于美国经济正在稳步成长、而其他地区却在失去动能的迹象。毕竟,华尔街股市在一天天地创出新高。

不管美元飙升究竟为何,其影响是明显的。欧元兑美元已跌至22个月低点,投资者正在为欧元进一步下跌做准备,买入期权来对冲这种风险。新兴市场货币也处于痛苦之中,土耳其里拉和阿根廷披索均大幅贬值。

现在美国经济数据需要保持强于预期,或者只需符合预期即可。国际货币基金组织(IMF)预测今年美国经济增长2.3%,预测德国增长0.8%。美国经济状况十分健康,引发了人们对美联储可能恢复加息的猜测。这不太可能。但在其他国家暗示要进一步宽松政策之际,似乎美元只有一个发展方向,那就是向上。加拿大、瑞典和澳洲最近也发出宽松政策的暗示。

2/美联储:升息还是降息?

华尔街接近纪录高位,而且经济衰退担忧正在减弱,正如前文所述,投资者可能想知道美国联邦储备委员会(美联储/FED)是否将再次开始升息。

美联储在3月会议消除升息预期后,不大可能做出这种转变。路透调查预计美联储在这轮经济周期中已结束升息,因通胀仍低于美联储警戒点,而且失业率也处于数十年低点。

在美联储3月预测今年不会升息之前,绝大多数分析师都预计其今年会升息一次或一次以上。但情况已经发生逆转。4月22-24日接受路透调查的绝大多数分析师预计今年年底前不会升息,而且很多人预计明年年底前会降息一次。

实际上,利率期货显示,美国联邦基金利率到今年12月时就会低于当前的2.25-2.50%。

最近美国的消费者支出和出口数据表现正面,缓解了市场对经济急剧放缓的担忧。但通胀可能需要在很长一段时间内保持高位运行,才能让政策制定者放弃观望的路线。

3/告别平成迎来令和

日本30年的平成时代将在4月30日结束。平成意指实现平和,1989年平成时代开始之际,正接近股市泡沫高峰;而今结束之际则逢日本陷入低增长、无通胀以及负利率。

皇太子徳仁5月1日即位,启用的年号--令和意指美丽的和谐。但投资者真的想要和谐吗?他们希望看到的是经济和通胀摆脱现状出现一点增长。

日本央行振兴经济的刺激政策组合毫无和谐可言,但势将继续维持。央行近来确认利率将长期维持在接近零的水准。但未来几天汇市可能既不和谐也不平和。日本有10天的黄金周假期,投资者对“闪崩”的风险忧心忡忡--担心在市场交易稀疏时汇市可能发生剧烈震荡。

今年已发生过两次日圆飙涨,许多投资者似乎在假期临近时买进日圆,包括被称为“渡边太太”的日本散户投资者。交易所数据显示,日本散户投资者的美元空仓/日圆多仓近来达到纪录高位。

4/获利转折

欧洲企业第一季获利原本被认为恐怕将是近三年来表现最差的,但从已公布的三分之一企业季报看来,情况比预想的好些。

在已公布的财报中,三分之二的公司表现优于预期,其获利显示同比增长4.5%。根据巴克莱的分析,金融业的表现最让人跌破眼镜。

这可能只是表明期望值是多么的低。事实上,分析师仍在不断修改其预估值。

路孚特最新I/B/E/S数据显示,分析师平均预计泛欧STOXX 600指数成分股的第一季每股盈余(EPS)下滑4.2%,为2016年来最差的季度表现,且降幅大于一周前预期的3.4%。

随着企业财报季的推进,这些预测最终可能被证明有些过度悲观,并缓解欧洲正走向企业衰退的忧虑。

葛兰素史克(GlaxoSmithKline)(GSK.L)和英国利洁时(Reckitt Benckiser) (RB.L)的财报将可令外界一窥消费产品市场以及消费者在牙膏、洗衣粉、止痛药等生活用品方面支出的情况。

5/英国央行

英镑走势沉闷,因英国退欧时间推迟,且英国政府和反对党工党就退欧协议的协商没有成果。与此同时,美元上涨打压英镑4月跌2%。而英国央行5月2日的会议也不太可能激励英镑上扬。

尽管最近的零售销售和就业数据强劲,但经济形势仍然黯淡,2019年经济增长率可能在1.2%左右,创2009年以来最慢增速,而且投资下降,央行总裁卡尼表示,企业经营不确定性“罩顶”。

的确,对于央行加息的预期已经减弱,路透调查显示,预计在2020年初之前利率将一直保持不变,这比一个月前对利率持稳的预期时间还增加了一个季度。而寻找卡尼的继任者也增添了不确定性。

最近英国公布的一系列数据助燃对经济反弹的希望。这使得对冲基金所持英镑净仓位近一年来首次转为正值。但英国央行可能导致这种乐观情绪减弱。

(完)

编译 张涛/杜明霞/张若琪/李婷仪/李爽;审校 徐文焰/汪红英/张荻

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