May 28, 2020 / 4:37 AM / 3 months ago

图表新闻:身陷重围的英镑将走向一场完美风暴

路透伦敦5月27日 - 英镑身陷重围。

资料图片:2017年11月,英镑纸币。REUTERS/ Benoit Tessier

该货币正在逾30年最低水准附近挣扎,而英国退欧后的贸易协议还付之阙如。此外,英国实施负利率的可能性、经济深度衰退、债务攀升也让英镑疲于应对。

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英国退欧过渡期将于今年年底结束,但英国和欧盟就敲定一项贸易协议的谈判迄今进展并不顺利。

彷佛英国可能无序退欧给英镑的打击还不够似的,英国央行实施负利率已不是不可能的事。为了帮助面临几十年来最严重衰退的英国经济,央行将对实施负利率进行研究。

投资者惶惶不安,对冲基金增加对英镑的看空押注。

“除非约翰逊政府能够制定一致的退欧后计划,否则已经处于低位的英镑可能依然脆弱,”对冲基金Eurizon SLJ联合创始人Stephen Jen称。

以下一系列图表反映出英镑可能进一步下跌的原因。

1)货币市场暗示将出现负利率

尽管英国央行首席经济学家霍尔丹表示,央行远未接近实施负利率,但2021年3月货币市场期货已经反映出负利率前景。

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2)估值和仓位

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尽管按照经通胀调整后的贸易加权基准,英镑与斯堪的纳维亚货币一样,均属于最被低估的货币之列,但在日交易规模6.6万亿美元的外汇市场中,英镑仍是最被看空的货币之一。

截至上周二的一周仓位数据显示,投机客持有15亿美元的英镑净空仓。

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3) 经济

和其他国家相比,英国经济活动的崩跌并不出格。但3月份英国较前月萎缩5.8%,创下史上最大萎缩幅度。

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英国经济比起一些国家更加脆弱,因不像欧盟有着大规模经常帐盈余支撑,同时英镑也不像美元具有强大的储备货币地位。

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4)债务

英国整体债务超过2.5万亿美元,今年公共部门净借款料将达到国内生产总值(GDP)的14%,创下二次世界大战以来最高赤字年度。一项英国公共债务指标4月跳升至接近经济产出的100%,创下近60年来最高。

tmsnrt.rs/2XECZ9x

(完)

编译 李婷仪/王灿/刘秀红/张明钧;审校 汪红英戴素萍/白云/张若琪

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