August 2, 2018 / 4:00 AM / 3 months ago

图表新闻:在英国央行政策会议前 解读英国经济形势

路透伦敦8月1日 - 英国央行似乎准备加息至金融危机以来高位,但有关英国经济体质的各种迹象却喜忧参半。

路透调查分析师大多认为,英国央行周四将加息至0.75%,不过鉴于英国退欧前各种信号掺杂,一些分析师认为,央行并不一定会加息。

通胀和薪资趋势近期低迷,但经济增长的多数指标都表明经济增长从年初的疲态温和反弹。英国央行认为年初时经济增长乏力是天气情况恶劣造成的。

以下为其他一些指标,其中部分指标不太受关注,也显示了英国经济喜忧参半的形势。

**商业地产**

英国商业地产的动向可作为反映整体经济变化的有用指标。

英国皇家测量师学会(RICS)的商业市场调查,曾是在2008/09年衰退前就预示出将发生严重放缓的指标之一。

该调查通常与备受关注的IHS Markit/CIPS采购经理人指数(PMI)联系紧密,后者是衡量整体经济的指标。

RICS调查显示近来商业地产市场的活动放缓,尽管PMI数据尚未跟进,但如果历史殷鉴无误,PMI数据可能也即将跟进。

reut.rs/2KkzwVj

**家庭债务**

尽管消费者信心近几个月大致持稳,但消费者财务状况浮现一些较长期警讯。

上周公布的官方数据显示,英格兰和威尔士第二季提出破产申请人数触及六年高位。

英国国家统计局(ONS)并称,家庭开支去年超过收入,为1988年以来首次,增加了对消费者债务问题的担忧。

reut.rs/2KjGKIU

**薪资增幅**

薪资增幅多次未能如英国央行预估那样上升,尽管英国央行最近对经济前景已经不那么乐观。

英国央行5月时表示,预计2018年和2019年整体薪资平均增幅将超过3%,但一些分析师认为这种预期都可能乐观了。最近数据显示薪资增幅为2.5%。

学者David Bell和前英国央行决策者David Blanchflower表示,薪资显着上涨之前,失业率可能要从目前的4.2%降至3%以下。

他们指出,衡量就业市场闲置的主要标准应该是就业不足,而不是失业。与金融危机前相比,就业不足的水平仍然很高。

观察过去15年薪资增长和失业率的关系可以发现,尽管失业率降至1970年代来最低水准,薪资并未像通常预期的那样明显上升。

reut.rs/2Ma4KQs

**充斥变数**

英国央行总裁卡尼(Mark Carney)对利率的指引明显反覆后,2014年一名议员即称其为“不可靠的男友”,而卡尼只得吞下这个封号。

卡尼表示,英国央行的指引是针对消费者及企业界,而非交易商及新闻记者。然而,英国央行最新民调显示,高达25%英国民众不知利率何去何从,该比例同时也创下纪录高位。

英国商会反对升息,理由是在政治面充斥变数的时刻,其企业会员偏好稳定的货币政策路径。

reut.rs/2KkBa9r

**企业信心**

没有主要商业调查显示,英国民营领域增长达到了以往与英国央行升息相符合的水准。

莱斯银行商业晴雨表指标显示,企业信心在英国退欧之前维持低迷,而且近来有所削弱。

但英国央行认为,英国经济的“速度限制”,也就是在不产生过度通胀情况下可维持的增速,已降至年率1.5%左右。

如果英国央行是正确的,则需要在低于以前增速的水平上升息,以控制通胀。

reut.rs/2v6Um5K

(完)

编译 李爽/戴素萍/张若琪/杜明霞/龚芳/刘秀红;审校 王颖/高琦/蔡美珍/陈宗琦/王琛/徐文焰

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