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国际财经

《图表新闻》特朗普vs拜登:美国大选结果如何影响主要新兴市场

路透伦敦10月30日 - 从历史经验来看,每当民主党候选人入主美国白宫,新兴市场通常会表现较好。因此,眼见今年在共和党籍的特朗普主政期间表现欠佳,多数新兴市场或许会乐见拜登赢得11月3日的总统大选。

全球新兴市场的投资人正密切注意这场选战,而选前民调显示,拜登的全国支持率明显领先特朗普。

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以下为美国大选结果对部份主要新兴市场的影响摘要。

1/中国

自从特朗普上任以来,全球前两大经济体--美国与中国便陷入针锋相对的贸易战。中国是全球最大商品出口国,也是原料消费大国,中国的经济成长引擎拉动了许多依赖大宗商品出口的发展中国家。中国供应链一有剧烈变化,便令全球为之震动。

分析师认为,倘若拜登当上美国总统,中美两国之间的正面冲突料将减少,但两雄相争的本质可能没有什么改变,在科技及军事上面的竞争关系仍然存在。

“拜登与特朗普之间的区别更多地体现在风格上,而不是本质上,不过风格也很重要,”法国巴黎银行新兴市场研究全球负责人Marcelo Carvalho表示。“但是,保护主义不太可能消失。”

中国还在资本市场上占据一席之地,扩大了对其16万亿美元债券市场的准入,吸引数以十亿美元计的资本流入。人民币是今年表现最好的新兴货币之一,已升值近5%。

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审慎的货币政策,全球居前的强劲公共财政状况以及诱人的实质利率,使俄罗斯成为投资者青睐的市场,尤其是其1,350亿美元的主权债券市场。

然而,美国因俄罗斯吞并克里米亚和干预美国选举等行为而对其实施的制裁,在华盛顿得到了两党的支持。与特朗普对俄罗斯总统普京公开表示钦佩相比,在拜登领导下,美国采取更多遏制行动的呼声可能会获得新的动能。特朗普在2016年获胜后,卢布出人意料地成为赢家,卢布最近遇到了困境,今年下滑了20%以上。

“现在投资者关心的问题是,我们现在是否将看到重返严厉的制裁议程,涉及主权债、国有银行的美元交易或能源出口等领域,”Federated Hermes的全球新兴市场投资组合经理Kunjal Gala表示。

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3/墨西哥

若拜登当上总统,预料边界紧张关系将缓解,随着美墨执行旨在从中国抢回就业机会的贸易协议,可能会见到新一波外商直接投资进入墨西哥。但是拜登也将面临政治及企业方面的压力,要求对墨西哥抵制美国民营企业投资该国能源业做出反击,并确保政府兑现加强劳工法以便提高外包美国工作机会难度的承诺,后者是美国各行业工会的优先要求。

各金融市场正在把支持墨西哥作为拜登当选的炒作题材,墨西哥披索本月大涨4.3%,涨幅在新兴市场货币中居冠,今年至今的跌幅因而缩减至10%。

“拜登不愿使用关税作为地缘政治工具,加上他寻求更为合宪的方式解决冲突,这可望改善贸易政策的可预测性,”瑞银集团财富管理美洲投资长Solita Marcelli表示,她看好拜登当选后墨西哥披索的表现。

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4/巴西

尽管特朗普与巴西总统博尔索纳罗(Jair Bolsonaro)交情匪浅,但2020年1-9月巴西对美国出口下滑三分之一至10年低点,部分原因在于美国的保护主义政策;美国是巴西第二大贸易伙伴。

这令本已因严峻的新冠疫情而备受打压的巴西经济更加雪上加霜,巴西债务占GDP的比例正逼近100%的创纪录水平。巴西雷亚尔自年初以来已经下跌了30%,是主要新兴市场货币中表现最差的一支。

摩根大通拉美研究部门负责人Ben Ramsey称,“与巴西的双边关系显然存在风险,受各自国内政治力量的推动可能会恶化。目前两国关系正处在历史上最好的时期,是因为美国总统特朗普和巴西总统博尔索纳罗(Jair Bolsonaro)直接的私人关系十分密切。”

巴西GDP和雷亚尔遭受重创,雷亚尔2020年是主要新兴市场货币中表现最差的一支

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5/土耳其

如果拜登入主白宫,土耳其失去的要比其他多数国家更大。针对土耳其总统埃尔多安(Tayyip Erdogan)奉行的对外军事干预以及俄土之间的进一步合作,拜登料将采取更强硬立场。

观察人士称,一旦拜登政府对土耳其购买俄罗斯S-400导弹的制裁威胁落到实处的话,土耳其里拉首当其冲,该货币今年已经下挫了近30%。

“倘若拜登赢,土耳其或遭制裁的风险便更加明确具体,美元/里拉将会延续涨势,”道明证券(TD Securities)新兴市场策略部主管Cristian Maggio说道。

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(完)

编译/审校 蔡美珍/张涛/张明钧/孙茉莉/王兴亚/郑茵

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