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国际财经

图表新闻:美股要如何为201X年代划上句点? 贸易战情势至为关键

路透旧金山12月4日 - 由于美国和中国间贸易战的疑虑再度浮上台面,美国股市12月开局失利,部分投资人已经开始准备迎接动荡的年末行情。

标普500指数.SPX周二连续第三个交易日收跌,自上周三收在纪录高点以来已经下跌近2%。在最新一波卖压出现前,美国总统特朗普表示,与中国的贸易协议可能必须要等到2020年11月美国大选之后才会达成。

随着华尔街对于潜在贸易协议的乐观情绪转淡,近期期权交易显示,部分投资人就行情转为下跌进行对冲。

美股在2018年12月创下经济大萧条以来最惨烈的12月行情之后,投资人对于年末股市可能表现疲弱一事特别敏感。

“贸易相关消息急转直下,关于关税的负面消息已经引发市场的避险论调,”安联投资管理的资深投资策略师Charlie Ripley在一封电子邮件中写道。

美国股市今年有时会因特朗普的贸易相关推文和评论而走势震荡,但在低利率提振之下,美股总体延续了长达10年的涨势。

中美贸易战时间轴英文图表:

今年一篮子与贸易相关的股票飙升了约21%,虽说不及标普500指数23%的涨幅,但仍反映出投资者谨慎乐观地认为中美能达成协议。

路透最近调查的投资策略师平均预期,在低利率、全球增长稳定以及美企获利超预期反弹的帮助下,2020年美国股市将以温和步伐上涨。

股票期权仓位部署似乎比较谨慎,特别是那些12月15日之后不久将到期的合约,届时美国将对另外价值3,000亿美元的中国输美商品加征新的关税,其中包括手机,笔记本电脑和玩具。

整体股指期权偏向防御性期权的情形并不罕见。不过根据Trade Alert的数据,标普500指数期权的卖权/买权比已接近至少五年来防御性最高的水准。

德州奥斯汀嘉信理财负责交易及衍生品的副总裁Randy Frederick表示,年底前仓位偏向防御性,似乎是因为贸易协议未能有成果,以及美股今年大涨过后投资人保护获利所致。

“股市今年至今涨了25%,这种情况下要是不做某种程度的下档对冲,或做好自我保护,那就是傻瓜,特别是在12月15日这个重要日子即将来到的情形下,”Frederick说道。(完)

编译/审校 张明钧/王颖/白云/艾茂林

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