May 7, 2018 / 3:01 AM / 5 months ago

图表新闻:未来一周可能主导全球市场的五大主题

路透伦敦5月4日 - 以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题,以及与这些主题相关的路透报导:

1/物价是关键

美国联邦储备委员会(美联储/FED)承认美国通胀已有改善,令人更加确信今年升息的步伐会比先前预期要快。未来一周将出炉的物价数据可能巩固投资者的观点。

尽管美联储于最近一次政策会议中维持指标联邦基金利率不变,但在声明中纳入了稍偏鹰派的措辞,指出“同上年同期相比的整体通胀和不计入食品和能源价格的核心通胀率已经接近2%。”

最新的数据显示,美国4月非农就业岗位增加16.4万个,低于预期;与此同时薪资几无增长。然美联储较侧重的通胀指标--核心个人消费支出(PCE)物价指数3月时同比上升1.9%,创2017年2月以来最大增幅。

美国周三和周四将分别公布生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI),投资者担心,近几周来笼罩在升息忧虑之中的股债市将得不到太大的缓解。

美联储目前暗示今年还会再升息两次,但通胀数据若力道够,可能会坚定对于这两次之外还会有一次升息的预期。

reut.rs/2K0osN7

2/英镑遭到抛售

英国央行将在5月10日召开会议,这是接下来一周央行方面的重大事件。市场目前普遍预期,该央行将维持利率在当前的0.5%不变。

利率押注已较4月初发生了大幅的变化,当时投资者预测英国央行升息25个基点的机率为90%。

但由于近期一系列经济数据表现疲软,使得英国央行几乎肯定会按兵不动。银行业者已经调降了对于升息的预测,有些甚至预测该央行在2018年根本就不会升息。受此影响,英镑两周内挫跌逾6%,2018年迄今已出现跌幅。

投资者将关注央行总裁卡尼的言论,以寻找线索判断英国央行在2018年余下时间对升息的态度。如果该央行发表更加温和的言论,英镑则会进一步下跌。

reut.rs/2IjnXk4

3/两个倒霉蛋

在新兴市场因削减恐慌而遭遇抛售几乎整整五年之后,美元复苏和全球借款成本上升犹如重锤一样冲击阿根廷披索和土耳其里拉的汇率。

随着披索和里拉挫至纪录低点,阿根廷央行已经在一周内三次大幅升息至40%。土耳其央行在多年来维持过于宽松的货币政策之后,最近也升息了75个基点。

虽然大多数新兴市场都受到某种程度的冲击,但土耳其和阿根廷因恶性通胀和依赖外资而受挫最重。这两个国家的经常帐赤字都很高,而且物价涨幅达到两位数,其中阿根廷通胀高达25%。

升息应会带来帮助。但鉴于美元几乎没有走软的迹象,而且美债收益率(殖利率)维持在四年高位附近,阿根廷和土耳其遭遇的痛苦还可能持续一段时间。

reut.rs/2JWBjjk

4/欧元承压,欧元区股市上扬

美元突然跳涨给欧元区股市带来意外之喜,之前欧元升值令第一季公司业绩受挫。欧元近期跌至四个月低位,帮助欧元区股市表现在4月连续第二个月好于美国股市。5月伊始料表现良好,且有望连续第三个月表现好于美股,若真如此,则将是2015年1-3月欧元兑美元触及12年低点以来最长持续时间。

据汤森路透数据,欧元区股市STOXX 600指数中的成分股企业第二季获利增幅料升至4.5%,高于预估的第一季增幅1.4%。2018年最后两季获利预计将分别增长18.7%和13.7%。

当然还存在着其他变量,尤其是欧洲央行退出刺激政策的速度。但转向鹰派看来还遥遥无期,而在此期间,欧元区股票投资者应会顺风顺水。

reut.rs/2JYMsjI

5/外汇储备消耗战?

尽管外界认为亚洲对外部冲击存在韧性,但美国收益率及油价上涨的最初迹象就让外资仍饱受惊吓。印尼、印度、泰国、韩国及马来西亚等国均出现股债市资金外流的现象。

这迫使各国央行进场干预以抑制本币贬值,并采取行动尽可能维持国内市场的流动性。这些国家不愿上调利率,但这就意谓着要动用以往所建立的硬货币储备。印尼在2月及3月期间已耗费60亿美元储备,以阻遏卢比的跌势。

菲律宾及印尼在未来一周将连袂发布外汇储备数据。我们也会见到外资4月流入这两国债市的数据。这些数据可望显示,随着美元持续升值,这些经济体单凭进场干预扞卫国内市场到底还可以撑多久。

reut.rs/2IlJTeu

(完)

编译 张若琪/侯雪苹/杜明霞/许娜/龚芳;审校 刘秀红/张荻/李爽/徐文焰

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