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国际财经

图表新闻:特朗普执政下的全球市场 华尔街和中国股市均大放异彩

路透伦敦11月2日 - 特朗普在2016年的竞选口号其实可以说是“建设华尔街”,但粗略看过全球市场却有很多令人意外之处,尤其是在那些被特朗普瞄准的新兴经济体中。

尽管今年的新冠危机可能夸大了相关数字,但大多数分析师都认为,特朗普的减税措施加上低利率和网路热潮,使华尔街在过去四年成为赢家。

意大利裕信银行(UniCredit)首席分析师Erik Nielsen强调,标普500指数.SPX在特朗普任内带来65%的总回报,而斯托克欧洲600指数.STOXX回报率却只有14%。

受今年新冠疫情的提振,偏向科技股的纳斯达克指数的表现甚至更好。 在Facebook、亚马逊、苹果、Netflix(网飞)和谷歌所组成的“FAANG”股跃升285%的带动下,带动该指数大涨110%,进而使全球股票的市值增加了15万亿美元。

SEB investment management的全球资产配置负责人Hans Peterson表示,华尔街的涨势一直“令人印象深刻”。

特朗普的减税带来了一定的提振,“不过确实是因为对美国公司有利的各种因素叠加”,例如低利率以及带来更高获利的商业模式。

但特朗普总统任期内的另一个明星市场显然与他的政策无关。

MSCI明晟中国股票指数也和华尔街一样跳涨了65%,得益于中国科技巨头以及政府的刺激措施。这些刺激措施抵消了美国对数以千亿美元计中国商品加征进口关税所带来的影响。

人民币汇率CNY=也略高于2016年11月时的水准,而且中国债市不断发展,中国国债还被纳入了全球最令人垂涎的债券指数之一。

最初成为特朗普打击目标的其他新兴市场经历了更为艰难的历程,尽管在许多情况下,真正带来损害的是新冠疫情,就像石油和大宗商品市场一样。

在2016年特朗普胜选当日,墨西哥披索MXN=下跌了近8%,目前下跌近13%。但披索在疫情爆发前,从低位反弹了近15%,尽管北美自由贸易协定(NAFTA)被废除,而且特朗普的“边境墙”已经部分建起。

土耳其购买俄制防空导弹时,土耳其里拉TRY=受到高度关注。里拉汇率已经贬值超过60%,不过土耳其国内紧张局势给里拉带来的影响比较大。

俄罗斯卢布RUB=则是一直表现得还不错,直到民调显示拜登开始领先。外界认为拜登对俄罗斯将采取较强硬立场。

**高墙与隐忧**

新兴市场的股市与债市也显现出这种走势。俄罗斯股市以美元计价已重回2016年水准,墨西哥和土耳其可比指数分别下跌35%和55%。

图表:明晟新兴市场经济体股指自2016年11月8日来的表现

过去四年,以美元计价的俄罗斯债券总回报率达33%,让持有者眉开眼笑,尽管经受了制裁与特朗普通俄门调查的冲击。

这比美债、德债与公司债将近20%的回报率还要出色,基本上与日本股市.N225的表现相同,虽说不及避险黄金近50%的回报率。

“它(俄罗斯)一直是市场上最棒的题材之一,”Aberdeen Standard Investment投资组合经理Viktor Szabo表示。

但“过去几天卢布的表现甚至比里拉还糟,这可能透露出一些讯息,”他补充道,认为这与对拜登立场的担忧有关。

委内瑞拉公债则是在光谱的另一端。委内瑞拉2019年初受到特朗普政府制裁,公债从而变得几乎毫无价值后,最近几周出现一些起死回生的迹象。特朗普的制裁旨在把总统马杜罗(Nicolas Maduro)与其盟友赶下台。

墨西哥披索也再度攀升,受拜登胜选的憧憬提振,因为如果他获胜,墨西哥将不必再面临边境问题担忧。

“美国大选对新兴市场的影响不尽相同,”瑞银新兴市场策略主管Manik Narain表示。(完)

编译 戴素萍/王灿/汪红英/李婷仪/陈宗琦;审校 徐文焰/张荻

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