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葛罗斯称投资者切忌被“特朗普牛市”所诱惑
2017年3月10日 / 凌晨1点08分 / 8 个月前

葛罗斯称投资者切忌被“特朗普牛市”所诱惑

路透纽约3月9日 - 骏利资产基金经理人葛罗斯周四警告称,投资者不应受诱惑去追买已然涨势惊人的股票和公司债,因为美国总统特朗普未必能够颁布刺激经济成长的政策。

2015年8月,纽约证交所悬挂的美国国旗。REUTERS/Lucas Jackson

美股主要股指自特朗普胜选以来大幅上涨,目前仍在纪录高点附近,因市场乐观认为,他的政策可能将刺激各行各业的成长,并将股价推得更高。

“不要被经济成长3-4%的特朗普美梦所迷惑,也不要憧憬减税和放松监管带来神奇的好处,”葛罗斯在他最新投资展望报告中说。他在每月的第一周都会公布这样一份报告。

“目前的美国乃至全球经济让人心惊肉跳,因为杠杆增加,而且过高(或者过低)的利率可能给日益紧张的金融系统带来劫难。在2017年及以后,应该更加小心的是本金而非回报。”

葛罗斯称,这波涨势为“特朗普牛市和鼓励冒险的‘动物精神’”。

不过,特朗普计划的细节依然很少,而且随着对于股市估值可能过高的担忧与日俱增,股市涨势已然放缓。

葛罗斯称,全球经济的信贷规模与国内生产总值(GDP)之比超过2008年金融危机之初时的水平。

“在美国,65万亿美元的信贷,与GDP之比大约为350%,而且该比例还在攀升,”葛罗斯称。

“在中国,该比例在过去10年增长一倍有余,达到接近300%的水平。自2007年以来,中国总体债务增加24万亿美元,同期美国和欧洲仅分别增加了12万亿美元。”

葛罗斯还表示,各国央行力求债信温和增长与名义GDP成长一致--“维持债信成本恰到好处,不致过高或过低。”

“到目前为止还不错,应该吧。”这是葛罗斯对叶伦的评价,他表示,以历史标准来看,美国的复苏一直相当疲弱。不过银行与企业已经历了重组、就业成长稳定,而且至少对美联储而言重要的是,市场正位于纪录高位,“暗示后续仍有美好光景可期。”

但葛罗斯表示,“我们的高杠杆金融体系,就像满载一卡车的硝酸甘油开在颠簸的路上。稍有闪失就可能引爆债信炸弹,股票、高受益率债券,当然还包括次级抵押贷款的持有者,都将挤进银行把金库的美金提领一空。”

“今天,央行的弹性已不若彼时,”葛罗斯表示,“全球收益率接近零水平,许多甚至是负值。各国央行不断购债,持续量化宽松计划,已接近极限,对附买回协议利率市场,以及金融商业的每日运作构成威胁。”(完)

编译 郑茵/侯雪苹/陈宗琦;审校 李爽/张荻

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