June 9, 2020 / 8:14 AM / a month ago

香港政府向国泰航空提供“应急钱”保航空枢纽地位 但无意长线持股(更新版)

受新冠疫情影响陷入经营危机的香港主要航空公司--国泰航空(0293.HK),获香港政府罕有出手提供“应急钱”,但政府强调,无意长线持有国泰航空股权,是次协助国泰是为了保持香港国际航空枢纽的地位,亦避免一旦公司无法营运下去而要将航权拱手让人的风险。

国泰航空周二宣布一项资本重组计划,透过向香港政府发行优先股及认股权证、向现有股东进行供股,以及获政府提供过渡贷款等方式筹集约390亿港元。其中,国泰将向一家由财政司司长法团全资拥有的Aviation 2020 Limited发行总值195亿港元附息优先股及认股权证,后者并将向国泰提供78亿港元过渡贷款融资。

此外,国泰将按11:7比例供股集资117亿港元,每股供股价为4.68港元,较公司周一收盘价8.81港元折让约47%。

(新增政府回应及交易细节)

路透香港6月9日 - 财政司司长陈茂波表示,过去几个月新冠病毒疫情肆虐全球,旅游及商务出行几近停顿,环球航空业陷入冰封状态;在香港国际机场占客运量57%及货运量41%的国泰航空,在营运及财务方面都陷入严峻的挑战。

“面对这非比寻常、市场暂时失效的状态,国泰及其主要股东向特区政府寻求支援,经磋商后达成这次投资安排。”他说。

“我想明确指出,这项投资并不意味着政府入主国泰,特区政府无意长线持有这些股权,亦不会参与公司日常营运。国泰的运作仍由公司董事局及管理层负责。”陈茂波表示。

而为了保障政府的投资权益,政府有权派两名观察员列席董事会,直至公司偿还所有贷款及利息,并赎回所有优先股。

**优先股首三年利率为3%,其后递增至最多9%**

政府是次投资国泰的资金来自土地基金现时在外汇基金投资组合的资金,按金管局委聘的独立财务顾问估算,这项投资的内部回报率达4-7.5%。这较土地基金过去六年投资外汇基金投资组合获取的3.7%的平均回报率为高,符合土地基金投资需要获取合理回报的目标。

国泰向政府发行优先股首三年的年利率为3%,第四及五年分别增至5%及7%,其后将进一步增至9%。

倘政府的认股权证悉数转换为股份及所有供股股份获接纳,政府将持有国泰6.08%股权;政府亦可将认股权证转售。

对于政府罕有向私营机构注资,陈茂波表示,政府的考量主要有两个层面。首先,本港航空网络庞大而具效率,国泰作为以香港为基地的主要服务提供者,其持续稳定运作是维持航空网络的要素之一。香港在全球220多个航点中,有49个客运航点,14个货运航点,只有国泰提供服务。

第二个考虑是航空业对本港整体经济的辐射作用,因香港的航空枢纽不仅带动商务客往来,支持香港作为国际金融中心的发展,亦支撑物流运输、旅游及餐饮行业等。

此外,政府现时正扩建香港国际机场成为三跑道系统,陈茂波指这对日后香港作为区内国际航空枢纽地位的竞争力非常重要。按当时兴建三跑道系统的项目测算,整个航空业对香港GDP的贡献达4.9%,并可创造12.3万个职位。

**保国泰、捍卫航权**

被问到此前另一家航空公司香港航空亦面对财困,但政府并没有出手帮助时,陈茂波表示,港航问题的性质不同,因该公司的财政出现问题已有相当长的时间,而国泰在疫情前仍有盈利,只是因疫情导致市场失效,加上其是本地最大航空集团,因此政府才会出手。

他并称,协助国泰亦是要减低在航空这个关键行业中的系统性风险。因为环球疫情令全球航空业停顿,有别于内地、美国等,香港只是一个城市,只有国际航班而没有内陆航班。假如国泰无力继续经营,航权将会出现问题,香港亦没有另一家航空可填补到这空缺,航权可能就会拱手让人。

国泰则表示,资本重组可令国泰将会处于更为有利的位置以积极参与竞争,并利用当前危机可能带来的任何机遇,从而在危机解决时令国泰业务重新增长。

董事局将继续寻求改善国泰资本结构的机会。倘适合的市场条件出现,国泰可能会进一步进入股票或债权资本市场以增强其资产负债表。

除资本重组建议之外,董事局拟实施新一轮高层减薪以及第二轮员工自愿性无薪假计划,并就长远而言全面重新评估国泰集团经营模式之各方面,以满足香港的航空旅运需要,同时保持国泰的财务状况在稳健水平以及履行其对股东的责任。

国泰航空及其控股股东太古(0019.HK)和主要股东中国国航(0753.HK)(601111.SS)今早开市前暂停份交易,并将于周三恢复买卖。(完)

欲浏览上市公司在香港联交所发布的声明,请点选:here

记者 梁慧仪;审校 张喜良

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