Reuters logo
香港《经济日报》:内地经济稳中求进 须防两灰犀牛
January 2, 2018 / 2:16 AM / 14 days ago

香港《经济日报》:内地经济稳中求进 须防两灰犀牛

(1月2日社评)

踏入2018年,内地经济承接去年的良好经济基础,为今年转型提供了空间。展望今年经济可望平稳发展,稳中求进,落实楼市改革,惟须提防国内外两灰犀牛夹击。

去年内地经济出乎意料地好,并未出现预期的人民币持续急贬和经济下滑局面,人币全年升6.7%,经济增速可望达6.9%,是7年来首次经济增速止跌回升。

随着经济回稳,让中央定调稳中求进,惟个中不无挑战,尤其国内外存在灰犀牛风险。灰犀牛是既存威胁,显而易见,惟很多人却视而不见。

国内有两个灰犀牛,其一是债务急升。国际清算银行数据指,内地债务占GDP比率为257%,企业债占比达135%,远高于80%的全球平均指标,穆迪和标普去年为此调低中国主权信用评级。但内地储蓄率达48%,是全球之冠,考虑到内地高储蓄率,高债务风险相对降低,惟中央不敢掉以轻心,续加强金融监管去杠杆防风险。

其二是楼市泡沫仍严重,中央去年不断加大楼控力度,透过因城施策挤楼泡,成功令一二綫城市楼市降温,三四綫城市去库存。中央决心落实楼是用来住,不是用来炒的政策,故今年是推动楼市改革的关键一年,透过租售同权、租购并举和建立楼市长效机制,让楼市由过往的投资性转为实用性。

至于国外灰犀牛亦有两个,其一是贸易保护主义抬头。美国对华钢材和铝材进行反倾销反补贴调查外,去年底还联同欧日在世贸会议上发联合声明,合作对抗扭曲市场的不公平行为,虽未点名中国,但显然在经贸上对华施压。

其次是储局持续加息和缩表,令中美息差收窄,再加上美国落实减税,可能令资金回流美国,使美元或会升值,人币走贬压力增大,如何防范资金外流和稳定滙价遂成中央密切关注议题。

面对国内外错综复杂的挑战,中央已严阵以待,一边加强对金融监管,防范重大风险,一边致力促进经济朝高质量发展,减低经济过分倚赖楼市,降低经济负面下行压力。人行实施稳健中性币策,透过多种货币政策工具,来应对美国加息缩表减税的叠加效应。

中央对内力控灰犀牛发生,守住不发生系统性风险,对外则力减灰犀牛冲击,把滙率和资金外流影响减至最低。

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below